海外资产跟踪周报2023年第1期：通胀预期略有回升，主要资产波动率下行

本报告为2023年1月2日的海外资产跟踪周报，主要内容包括全球11类主要资产的组合式复盘和影响大类资产价格的高频宏观指标。组合式复盘显示，短期商品和黄金夏普比表现较好，美债和欧美货币表现欠佳。各大类资产波动率均有所下行，其中欧美货币、美股和美债波动率回落较多。MVO模型最优解角度，短期最优组合包含：商品和黄金、国债期货、人民币和欧股，风险资产占比回升至40%，人民币资产占比维持在40%。资产相关性角度，黄金和美债的正相关性明显削弱。高频宏观指标显示，美债收益率曲线整体向上抬升，期限利差变化不大，曲线依然维持显著倒挂形态。美联储资产负债表规模缓慢回落至8.6万亿美元一线。通胀预期略有回升，实际收益率震荡。近期油价偏强，金油比略有回落。黄金和美元的走势趋同度和VIX指标均低位震荡。主要权益市场估值小幅震荡。主要股票市场波动率仍以回落为主。中美利差倒挂程度加剧，人民币汇率并未走弱。