请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Main] [Table_Title] 分析师：倪孝威 执业证书编号：S0740522100002 电话：021-20315195 邮箱：nixw@r.qlzq.com.cn [Table_Report] 相关报告 1． 数字信号微观市场择时—数字正弦波择时系列之一 2． 券商板块择时模型研究—数字正弦波择时系列之二 [Table_Summary] 投资要点  正弦波定形择时 大级别风险偏好信号仍相对强势，短期风险偏好和创业板动力强势波动、创业板相对沪深300趋势因子动力走强；基于上证50动力对市场重心支撑较强、券商非银大级别信号强、市场有望继续反弹。  技术分析定位 本周9/9指数收涨、科创50涨4.30%、创业板涨2.65%涨幅靠前；上证50涨0.74%；超大盘涨1.12%涨幅靠后； 9/9指数收在5周线下、9/9指数在25周均线之下、9/9在55周均线之下，沪深300指数整周跌1.13%弱于上证指数涨1.42%、弱于上证50指数涨0.74%、说明市场本周成份股相对弱势、双创的反弹幅度居前。  行业指数动量强度和微观结构 本周申万一级行业数据，行业强势个股占比10%以上的板块数仅有休闲服务、食品饮料和商业贸易；10%以下走强的板块较多:轻工制造、农林牧渔、医药生物、TMT、国防军工和非银金融；综合近一个月微观结构趋势靠前的板块（接近200天均线中长期趋势向上）为休闲服务、食品饮料、商业贸易、交通运输、医药生物、轻工制造和房地产；本周整体市场强势个股数目245比上周183回升33.9%仍处底部区域；平均市值179亿大于上周170亿稍有回升即成份股年底效应所致。  波动率和结构观察 小周线风险偏好强势波动、创业板动力相对沪深300趋势因子走强并同步回升、短期仍有望走强。中期看周线级别，对数波动率缓慢回落、中期全局风险偏好波动回升相对强势利于底部形成支撑、逢低可多。美元/RMB确认日线级别上升趋势已破坏、目前新低继续调整走势；利于其联系密切的A50指数和恒生指数继续周线级别反弹走势。指数中最为强势的上证50留下2个强势缺口未回补、其主要构成之保险板块相对强势、有利于对全市场形成重心支撑；市场指数分化不同步、但中期底部区域可持股待涨、逢低做多。市场微观结构强势股占比约5.83%，比上周4.53%回升33.9%仍处底部状态、强势股分布上看：科创板占9.39%（上周4.92%）、创业板占14.7%（上周12%）回升、沪深300占3.27%（上周2.19%）回升、市场核心中证500占8.16%（上周6.56%）回升，中证1000占16.3%（上周14.8%）；各个指数皆有所回升或因年度收官所致；其中科创板和创业板占比回升幅度靠前，验证风险偏好信号仍有所波动走强。 风险提示：报告资料均来源于公开数据，分析结果通过历史数据统计、建立模型和测算完成，在政策、市场环境等发生变化时模型存在失效的风险。 [Table_Industry] 证券研究报告/金融工程定期报告 2023年01月02日 波动技术择时周报（230102）：双创相对沪深300走强、利于风险偏好提升 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 金融工程定期报告 内容目录 一．日线级别正弦波 ......................................................................................................................................... - 4 - 1.1正弦波定形 .......................................................................................................................................... - 4 - 1.2 全局数字正弦波 ................................................................................................................................... - 4 - 1.3 创业板指数数字正弦波 ........................................................................................................................ - 5 - 1.4 沪深300比价趋势指数数字正弦波 ..................................................................................................... - 5 - 二．证券指数数字正弦波 .................................................................................................................................. - 6 - 2.1 证券正弦波走势 ................................................................................................................................... - 6 - 2.2 证券数字正弦波信号............................................................................................................................ - 6 - 2.3 证券指数K线走势技术分析 ................................................................................................................ - 7 - 三．数字正弦波纵横和板块强度排名 ............................................................................................................... - 8 - 3.1数字正弦波板块纵横观察 .................................................................................................................... - 8 - 3.2行业指数12天动量强度排名 ............................................................................................................... - 9 - 3.3行业指数24天动量强度排名以及变化 ................................................................................................ - 9 - 3.4行业指数微观结构和板块分析 ........................................................................................................... - 11 - 四、九大指数各级别技术分析 ........................................................................................................................ - 11 - 4.1 九大指数收盘价格均线定位 ............................................................................................................... - 12 - 4.2 九大指数周线收盘价格均线定位 ....................................................................................................... - 14 - 五、周线级别动量正弦波和波动率观察 .......................................................................................................... - 16 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 金融工程定期报告 图表目录 图表1：日线级别正弦波走势观察 ...................................................................... - 4 - 图表2：全局正弦波数字信号.............................................................................. - 4 - 图表3：创业板正弦波数字信号 .......................................................................... - 5 - 图表4：沪深300比价趋势正弦波数字信号 ....................................................... - 5 - 图表5：证券指数正弦波走势观察 ...................................................................... - 6 - 图表6：证券指数正弦波数字信号 ...................................................................... - 6 - 图表7：证券公司相对银行指数周线级别走势图 ................................................ - 7 - 图表8：证券公司日线级别走势图 ...................................................................... - 7 - 图表9：创业板指比价沪深300 .......................................................................... - 8 - 图表10：数字正弦波板块纵横观察 .................................................................... - 8 - 图表11：行业指数12天动量强度排名以及变化 ................................................ - 9 - 图表12：行业指数24天动量强度排名以及变化 ..............