请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Main] [Table_Title] 分析师：张晗 执业证书编号：S0740520080003 电话：021-20315195 邮箱：zhanghan@r.qlzq.com.cn 研究助理：倪孝威 邮箱：nixw@r.qlzq.com.cn [Table_Report] 相关报告 1． 数字信号微观市场择时—数字正弦波择时系列之一 [Table_Summary] 投资要点  正弦波定形择时 创业板动力和沪深300比价趋势因子强势为正值，风险偏好回升到零轴附近，短期仍有向上的引力、但短期市场重心向上的空间或有限。  技术分析定位 本周9/9指数整体收涨、科创50涨8.67%、创业板涨5.85%涨幅靠前；超大盘涨0.64%、上证50涨0.99%涨幅靠后；9/9指数收涨在5周线上、9/9指数在25周均线、55周均线之下，沪深300指数整周涨2.21%强于上证指数涨2.08%，强于上证50、说明5月线收官沪深300贡献较大。  行业指数动量强度和微观结构 本周更新申万一级行业新版本数据，行业强势个股占比10%以上的板块排名靠前有：煤炭、农林牧渔、交通运输、建筑装饰、社会服务、传媒和商贸零售；10%以下相对走强板块较多有基础化工、美容护理、汽车、机械设备、有色金属、食品饮料、电子和电力设备；综合近一个月微观结构趋势（内核趋势）靠前的板块为：煤炭、建筑装饰、房地产、农林牧渔、交通运输、商贸零售、和纺织服饰等板块维持不变；本周整体市场强势个股数目232比上周231波动回升0.99%，微观结构强势占比改善速度趋缓、底部区间或仍需震荡蓄势。  波动率和结构观察 小周线全局风偏动力和创业板动力在零轴之下回升、创业板上零轴存向上的动力、风险偏好波动稍强；沪深300比价趋势动力回落后有所回升为正值，仍有向上的引力、有利于对指数重心形成支撑。中期看周线级别，对数波动率收敛后继续有所放大、中期全局风险偏好波动走强在零轴之下动力有限、市场情绪波动蓄势、中长期风险偏好择时信号未确立，震荡或加剧。市场微观结构强势股占比约5.48%，回升约0.99%、仍处中长期底部区间，改善速度变缓不利于指数重心系统抬升，或震荡整理之后形成中期右侧底部。中期风险偏好动力信号1/3强势，短期指数空间或有限，市场或进入轻大盘，重个股阶段。 风险提示：报告资料均来源于公开数据，分析结果通过历史数据统计、建立模型和测算完成，在政策、市场环境等发生变化时模型存在失效的风险。 [Table_Industry] 证券研究报告/金融工程定期报告 2022年06月05日 波动技术择时周报（220605）：风险偏好强势利于个股机会及中期震荡走强、指数短期高度或有限 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 金融工程定期报告 内容目录 一．日线级别正弦波 ......................................................................................................................................... - 4 - 1.1正弦波定形 .......................................................................................................................................... - 4 - 1.2 全局数字正弦波 ................................................................................................................................... - 4 - 1.3 创业板指数数字正弦波 ........................................................................................................................ - 5 - 1.4 沪深300比价趋势指数数字正弦波 ..................................................................................................... - 5 - 二．证券指数数字正弦波 .................................................................................................................................. - 6 - 2.1 证券正弦波走势 ................................................................................................................................... - 6 - 2.2 证券数字正弦波信号............................................................................................................................ - 6 - 2.3 证券指数K线走势技术分析 ................................................................................................................ - 7 - 三．数字正弦波纵横和板块强度排名 ............................................................................................................... - 8 - 3.1数字正弦波板块纵横观察 .................................................................................................................... - 8 - 3.2行业指数12天动量强度排名 ............................................................................................................... - 9 - 3.3行业指数24天动量强度排名以及变化 ................................................................................................ - 9 - 3.4行业指数微观结构和板块分析 ........................................................................................................... - 11 - 四、九大指数各级别技术分析 ........................................................................................................................ - 11 - 4.1 九大指数收盘价格均线定位 ............................................................................................................... - 12 - 4.2 九大指数周线收盘价格均线定位 ....................................................................................................... - 14 - 五、周线级别动量正弦波和波动率观察 .......................................................................................................... - 16 - kUnUjZcXkVaXjYmMuMpOqQ7NbPaQmOnNnPoMeRrRqOfQrRrPbRmMqPMYsPtMxNoMxO 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 金融工程定期报告 图表目录 图表1：日线级别正弦波走势观察 ...................................................................... - 4 - 图表2：全局正弦波数字信号.............................................................................. - 4 - 图表3：创业板正弦波数字信号 .......................................................................... - 5 - 图表4：沪深300比价趋势正弦波数字信号 ....................................................... - 5 - 图表5：证券指数正弦波走势观察 ...................................................................... - 6 - 图表6：证券指数正弦波数字信号 ...................................................................... - 6 - 图表7：证券公司相对银行指数周线级别走势图 ................................................ - 7 - 图表8：证券公司周线级别走势图 ...................................................................... - 7 - 图表9：创业板指比价沪深300 .......................................................................... - 8 - 图表10：数字正弦波板块纵横观察 .................................................................... - 8 - 图表11：行业指数12天动量强度排名以及变化 ................................................ - 9 - 图表12：行业指数24天动量强度排名以及变化 .............................................. - 10 - 图表13：各行业进场阶段个股占比 .........................................................