基于宏观因子风险预算的股债资产配置策略（1月期）：股票仓位整体边际上升，债券降信用增中长利率

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内备受推崇的研报平台，拥有庞大的用户群体。这里的研报资源极其丰富，数量惊人，涵盖了宏观、行业、公司及财报等所有领域。我们专注于内容的全面性和时效性，配合极简的设计风格，让您的查阅体验无比顺畅。不管是做研究还是做投资，这里都是您获取关键信息、实现精准决策的最佳渠道。

根据报告正文，2022年12月大类资产中，权益市场大中盘表现分化，债市收益率走势较为平稳，大宗商品涨跌互现。权益市场大盘股有所上涨，中盘股下跌明显，全月来看，上证综指2022年12月下跌1.97%，上证50上涨1.10%，中证500下跌4.74%；债券收益率走势平稳，10年期国开债活跃券12月收益率下行2bps，12月30日收3.03%；大宗商品则涨跌互现，原油价格全月下跌1.18%，黄金上涨1.27%，南华综合指数整体上涨4.57%。最新配臵建议风险预算模型配臵结论基本保持稳定，债券中长久期利率债仓位边际上升，信用债仓位边际下降；自适应方法一股票加仓明显，沪深300的配臵增加更多，债券减少信用债配臵；自适应方法二股票仓位为0，债券仓位保持稳定。