安永：中国互联网医疗行业-曙光初现.pdf

0中国互联网医疗——曙光初现2021年7月 1 qZhUlV9ZnXMB8O8QaQtRrRmOpOkPpPrOlOrRsN7NqRpMNZmOuMNZsRqO2前言互联网医疗经历了十年的浮沉，从2010年萌芽，到2013年起步，再到2016年达到第一个高点。当时进入的互联网企业认为，“互联网+医疗”能够打破医疗信息不对称以及资源配置不合理的困局，改变中国看病难、看病贵的现象；巨头们跃跃欲试，试图通过互联网引导终端需求，打破公立医院的垄断，重塑医疗行业，实现医疗资源的最佳配置，同时也在各自的版图上添上最后也最难的一块拼图：医疗。然而随着政策不如预期，技术突破缓慢，优质医疗资源欠缺，患者导流成本昂贵而且付费意愿低下，互联网医疗企业在各自生态搭建的过程中烧完了第一波资本市场的热情和资金，盈利却依然遥遥无期。资本随之进入冷静期，中小企业黯然离场，留下独角兽们，艰难突围。面对中国14亿人口以及日益严重的老龄化，高质量医疗服务的供给存在极大的缺口，而资源错配和结构不合理使得医疗效率愈加低下，互联网的属性可以增加效率，缓解资源配置的难题。随着监管越来越成熟，自2019年起相关政策陆续出台，从明确定义互联网医疗的辅助定位，再到2020年新冠疫情下，细化政策全方位落地，包括网售处方药有条件放开，以及符合条件的互联网医疗可纳入医保覆盖，行业的发展路径正在逐渐清晰。公立医院积极开展线上服务，终端用户线上诊疗行为和购药数量激增。传统的互联网医疗企业抓住机会加大投入，互联网医疗是否真的已经进入快车道？未来，掌握优质资源的公立医院将会扮演怎样的角色，药企对未来商业模式如何思考，这场史无前例的新冠疫情是否会带来中国医疗健康生态的巨变？安永咨询团队通过数月的研究，推出《中国互联网医疗–曙光初现》。我们希望报告对关注互联网医疗的同行者们有所借鉴。2 3中国的互联网+正以迅猛的速度改变着各大传统行业，而大健康产业已经成为互联网+下一个风口零售业互联网+以其不受地域、时间限制的特点，强力冲击线下实体零售业，同时带动物流运输业等行业的发展。疫情期间，线上商城的作用更加凸显，为国民提供生活所需，同时减轻防疫负担。金融业第三方支付崛起，线上交易更高效快捷，提供线上支付的同时，也改变了线下信用卡支付的模式，对传统银行的冲击较大。餐饮业互联网深刻改变了消费者习惯，提供点餐外卖等一站式服务，颠覆了传统到店就餐模式。教育业在线教育对线下教育起到了强力的补充作用，有效地为学校、机构和企业节省教育成本。疫情期间，线上授课更是维持了教育的发展。大健康产业互联网改变了诸多行业，大健康产业成为目前最热风口。未来，大健康产业会发生怎样的改变呢? 4互联网医疗自2014年开始经历了导入期、瓶颈期和回暖期，2020年新冠疫情成为互联网医疗行业发展的催化性事件，带来了行业拐点，成为互联网医疗二次起飞的助推器2014.08《关于推进远程诊疗的建议》允许医疗机构提供远程医疗服务2017.05《互联网诊疗服务条例（征求意见稿）》要求所有互联网医院在正式文件发布后关闭，并取消所有之前的监管审批2018.04《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》重新开放互联网医院，为互联网医院提供指导2017.11《网上药品经营管理办法》禁止医药电商向消费者销售处方药产品2018.11《促进互联网+医疗产业发展的措施》，允许企业将治疗常见病和慢性病的处方药对患者进行在线推广2018.09《互联网诊疗管理办法（试行）》等文件首次明确无论是互联网诊疗行为还是成立互联网医院都必须依托于线下的实体医疗机构，互联网医疗只允许复诊，不允许首诊2020.03《关于推进新冠疫情防控期间开展“互联网+”医保服务的指导意见》将符合条件的“互联网+”医疗服务费用（常见病、慢性病“互联网+”）纳入医保支付范围2020.11《药品网络销售监督管理办法（征求意见稿）》允许网络销售处方药和展示处方药信息2020.02《关于加强信息化支撑新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》鼓励互联网诊疗，减少线下诊疗压力和交叉感染风险势态分析政策解读影响确立了互联网医疗辅助医疗的定位，明确线上不能“首诊”，催生互联网医疗企业纷纷建立线下诊疗点。允许线上销售处方药，互联网医疗形成闭环。打破政策壁垒，通过医保支付优化互联网医疗的支付结构，减轻患者负担。黑天鹅事件带来了行业拐点“医”“药”“险”多方政策受限政策纷纷落地，出现曙光互联网接入，搜索引擎出现►医生属于医院的“编制人”，医生多点执业的阻力大►初期电子处方开具有极大困难，药品流通压力大►医疗保险仅针对线下诊疗主体，线上诊疗用户医保之外的自费部分无法得到保障，保险机构缺席获客难度大►政策确立互联网医疗不允许首诊，只允许复诊的辅助定位►2018年，我国移动医疗用户达到5.34亿人，移动医疗健康市场规模超过200亿元，虽占当年医疗总支出不足1%，网上药店市场却以45%的增速为市场未来发展带来了一定的希望►新冠肺炎疫情成为今年互联网医疗发展的强力催化剂，国家全面推进互联网诊疗以减少交叉感染风险，覆盖医疗人群►试图从解决患者信任，完整支付结构等角度实现“诊疗、医、药、险”闭环►1990年代，搜索引擎、社交以及电子商务各类业态萌芽；易趣以C2C的形式出现►非典时期，催生以淘宝、京东为首的电商业务；医药电商试水，资讯、知识科普叩响医疗健康行业信息化大门政策倾向：政策放宽无明显倾向政策收紧政策分类：诊疗相关医药相关医保相关二次起飞（后疫情期）瓶颈-冷寂期（2017年-2018年）回暖期（2019年-2020年疫情前）导入-发展期（2014年-2016年）阶段特征信息来源：IQVIA2005.09《互联网药品贸易服务审批条例》允许注册的电商企业销售OTC产品 5受政策利好影响，中国互联网医疗市场规模呈不断上升趋势，随着处方外流以及线上销售放开，医药电商或将成为率先突破的细分市场互联网医疗近年来高速发展，在我国卫生医疗总支出中的比重也不断提高►2015年至2019年，互联网医疗行业的年复合增速为44%，处于超高速发展状态，根据IQVIA的预测，未来三年内互联网医疗规模将以高于20%的年复合增长率扩张►2015年以来，互联网医疗行业收入在我国卫生总支出中的占比不断提高，2019年互联网医疗占比为1%，虽然占比在不断提升，未来仍有很大的潜在发展空间►2020年，新冠疫情对互联网医疗的全方位推动，线上诊疗、医药电商、线上支付等环节均受到政策大力扶持，行业发展前景乐观互联网医疗市场规模及在我国卫生总支出中的占比（亿元，人民币）（%）157 223 325 491 680 941 1,129 1,355 1,626 0.38%0.48%0.61%0.83%1.03%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50% - 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,0002015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年E2022年E2023年E互联网医疗市场规模互联网医疗占卫生总支出比重互联网医疗市场规模增长率受政策利好影响，互联网医疗市场保持高速增长 61113151925405268871071293581014253549679112067%60%25%40%79%55%56%56%57%57%0%20%40%60%80%100%01002003004005002015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年E2022年E2023年E2024年E2025年E非处方药处方药处方药市场增长率2015年-2025年在线零售医药电商市场规模及预测（亿元，人民币）处方药电商市场加速发展，未来将成为医药电商的必争之地►2020年11月，《药品网络销售监督管理办法（征求意见稿）》允许网络销售处方药和展示处方药信息，处方药正式进入电商市场►由于处方药的盈利空间更大，市场规模将不断扩大，五年内将达到120亿元►我们认为互联网医疗头部玩家将加速布局线上处方药销售，与大型药企战略合作，推行线上处方药营销（%）数据来源：IQVIA，国家统计局，Frost & Sullivan随处方药线上销售解禁，医药电商渗透率将提高 7互联网医疗核心成长要素是“需求和政策”，虽然相关政策已在过去的两年逐渐打通，但医疗和互联网的商业逻辑具有先天差异，至今头部企业依然在探索盈利模式的道路中艰难前行互联网医疗企业以轻入口起步，建立流量壁垒代表企业：2010年成立，前身挂号网，提供医院预约挂号、院外候诊等服务，2015年创立了中国首家互联网医院——乌镇互联网医院2011年成立，首创“轻问诊”服务，每日在平台上有约三万条患者提问，2015年成为世界上最大的移动医患交流App2002年成立，打造医疗专业群体论坛，业务可大致分为医生端、大众/患者端、医疗机构端与商业服务端四个板块互联网医疗企业以提供免费服务为主，营收能力较差。丁香园微医春雨医生1留存的头部企业通过不同方式寻求业务模式以实现商业盈利2由于互联网和医疗行业的属性不同，互联网+在其他行业的模式无法简单复制到医疗行业，需要寻找新的突破。当企业尝试向客户收费后，发现并不容易，存在两大难题：2. 互联网行业和医疗行业属性不同，难以简单融合►医疗行业是一个强监管行业：政府对互联网医院诊疗的业务模式、药品流通、医保覆盖范围等多处限制，政策鸿沟使互联网医疗玩家难以前行►医疗行业高附加值体现在医患间的面对面互动：互联网诊疗手段有限，医患双方无法实现线下“望、闻、问、切”的互动诊疗，患者信任难以建立►医疗行业直接影响国民生命安全：优质医生资源高度集中在公立医院，互联网医疗平台资源相对较弱，诊疗水平有限，安全性保障不足1.互联网医疗支付体系不完善，患者负担大►互联网医疗业务收费后，由于国家医保和商保相对空白，患者支付压力大互联网行业属性高频率低附加值医疗行业属性低频率强监管安全性政府医保覆盖覆盖广高附加值互联网和医疗行业基因不同，互联网企业积极探索两者融合之路 8在新冠疫情和政策松动的大背景下，2020年成为互联网医疗的转折年3互联网医疗玩家在产业链各环节所做的突破点：诊疗医药支付方式2018年9月卫健委明确了互联网医疗的辅助定位，并要求线上诊疗“不得首诊、只能复诊”；因此，头部玩家纷纷布局线下诊疗点，实现诊疗业务的突破随着2020年11月国家明确允许处方药线上销售，互联网医药企业大力发展医药电商业务，进军盈利性强的处方药市场互联网医疗企业实现业务突破的大背景：►付费业务模式导致客户流失，需要重新吸引流量►新冠疫情黑天鹅事件爆发，推动互联网医疗发展►政策逐渐松绑，出台一系列互联网医疗行业规范制度►用户线上诊疗习惯得到培养，为后续客户留存粘性奠定基础2020年3月，政策开放了互联网医疗业务医保覆盖，有力支撑了诊疗业务和医药电商的发展医保目前仅实现了对接公立医院主导的互联网医院，以平台为主的互联网医院也在积极寻求与商业保险公司的合作，以实现支付方式的多元化互联网医疗企业从多个切入点寻求突破，试图实现产业链闭环。 9 10线上诊疗线上问诊慢病管理预约挂号医药电商医药B2B医药O2O医药B2C国家医保患者自费商业保险支付互联网医疗包含三大环节：线上诊疗、医药电商和支付，虽然业内尚未出现盈利性和可持续性俱佳的互联网医疗玩家，但三大赛道上都已经涌现了很多互联网医疗企业，他们在不断地、积极地探索商业模式和战略路径优化。此外，要形成线上医疗的闭环，支付是至关重要的一环，自费是线上诊疗患者流失的重要原因之一。各互联网医疗公司也在利用自身优势，积极开拓与医保和商业保险的合作。在医保支付松绑之后，主要还是以对接公立医院为主导的互联网医院为主，平台型的互联网医疗积极开拓与商业保险的合作，突破线上支付的瓶颈。中国互联网医疗发展至今，基本上是将线下的诊疗、配药、支付三个环节转移至线上，各环节的商业模式和战略路径都还在摸索中，目前还未看到一个好的赢利模式 11微医以挂号网起步，目前已经形成以微医疗为主的四大业务板块实体医疗机构12家合作医院7,