机械行业2023年投资策略：聚焦“新”成长

2022年机械行业整体业绩承压，5月开始，大宗价格开始回落，带来2022Q3板块盈利出现修复。下半年以来，国家在“稳增长”领域政策频出，基建、房地产（三支箭相继落地）的政策暖风持续。制造业领域，9月、10月两次国常会针对制造业推出税收优惠、再贷款等政策，将有效激发制造业企业投资意愿，2023年制造业投资意愿有望触底改善。2023年机械行业投资策略：聚焦“新”成长。“新”成长具备两大内涵。一是新技术驱动新的设备需求，包括部分替代需求、全部替代需求以及新增量价需求；二是新政策、新周期驱动新的设备需求，包括稳增长、扩内需需求。2023年我们聚焦“新”成长，特别推荐两大主线：①新技术领域：包括光伏新技术、锂电新技术、半导体新技术、储能新技术等；②新周期领域：受益于“稳增长，扩内需”的工程机械、机床工具、轨道交通、消费设备、ARVR设备等。