工业硅周报：硅市情绪悲观，向下探寻成本支撑

周度报告国投安信期货SDIC ESSENCE FUTURLS2022年12月26日生市情绪悲观，向下探寻成本支择工业硅周报●价格方面：本周工业统正式上市，主力S12308前日高开低走，开盘19100元/吨，放含于18310元/吨，跌端1.03%；次日工业硅期货期权合约操作评级上市，主力跌停，跌惜-7.98%，报价17060元/吨，现货方面，华东不过工业硅★★☆氧553#统连续两个月持续下跌，上周继续下跌150元，12月26日SMM主流肖静首席分析师报价焦中在18300-18500元/吨，上市前两日主力合约成交量及持仓量均F3047773Z0014087较低，多为小单，期价快速连续下跌主要原国在于：主力合约月份数张秀睿远，市场目前主要国统现资基本面预期波动，现资下跌带动市场情糖走F03099436弱，期价向下探导成本支撑，●成本方面：对标三大产区的华东道氧553跌，其中，SMM四川553跌8月平均成本最高，约为16325.5元/吨，加上运至华东的运输费450元左右，感成本约为16775.5元/吨：SMM新整553转平均成本最低为15473.9元/吃，加上运至华东运输费用800元，总和为16273.9元/吨，●供应方面：新整产区大厂新投产能继续投产，供应量维符增加：云南部分产区预计在12月底出现大西积停炉，社会库存方西，12月以来三地社会库存维持高位，总计12.1万吨，赖上周保持不变，下游节前备货去库预期暂未况现，短期工业跌维持供应宽松格局，●需求方面：三大下游中，12月多品致价格“跌跌不休”，截止12月26日，国内多品跌复投料255元/平克，致密料240元/平克，硅片价格三爆断式下跌，光伏产业越全西下跌，临近年末，终端高求将证步放镜：本周有机统DMC下跌300元，规价16400-17300元/吨，价格运期下行原国在于近期下游补库订单增多，值受国内疫情影响，产业链各环节开工人手不足，产销受阻，成交被追减少，同时海外全业需求减弱，有机跌出口表现不佳，对421#跌维持刚实采购，铝合金方面，再生铝受疫情影响开工下滑，市场维将供高双弱，整体成交偏液，小始：需求持续低选，本周续价将向下探导成本支择，从现货泛择来备，工业跌主力价格距夏手川滇商成本产区仍有400元/吃左右的益距叠加当下现货基本面偏弱，价格上驱不足，国此，本周含面还会继续探底，但上市第二日出现跌停，审场恐现情造释放较快，预期短期联惜款准，本周主力S12308预信在16500元-17300元区阅，本报告版权压于国投安信期货有限公司1不可作为投资依拆。转载请注明出处 【价格】图1：工业硅华东现货价图2：工业硅华东现货价不通氧553#+1/3鲁通氧553硅不通氧553#+1/370, 000 26, 000 -60, 00024, 00050, 000安信期货22, 00040, 000-20, 00030, 000 18, 00020, 00016, 00010, 00014, 00020201228202181020223252022118202214202242720228152022125数插未源：上海有色数插未源：上海有色图3：不通氧553#硅区域价差图4：不通氧553#硅区域价差靠沪享价差沪津价差·沪滇价差沪价差沪津价差沪滇价差1, 500 6001, 000 5000 ·女信期货4001, 000300 -2, 0002003, 000 1004, 000 20201228202181020223252022118202214202242020228120221114数报来源：上锋有色数报来源：上锋有色图5：基准与替代交割品华东现货价差图6：基准与替代交割品华东现货价差不通氧553#硅421#座不通氧553#硅421#座70, 000 26, 000 60, 00024, 00050, 000安信期货22, 00040, 00020, 000 30, 00018, 000 20, 00016, 000 10, 00014, 00020201228202181020223252022118202214202242720228152022125数插未源：上海有色数插未源：上海有色本报备版权易于国投卖修期货有限公司2不可作为投资概据，格载请注明出处 【社库】图7：工业硅社会库存总量图8：工业硅三地周度社会库存2022年2021年+20241/3天津港黄湖港万吨万吨14 7 126 10-5 8-4-6 -34 -2 +0 +1月3月5月7月9月11月0 -20171229201966202010302022318数插未源：上海有色数插来源：上海有色【成本】表1：工业硅原材料价格2022年12月232022年08月23日2022年08月16日2022年08月09日云南砂石490490490490新疆硅石525525525525木片550550550550宁夏精煤2150215016001750新疆精煤2550255022002850石油焦2557.5252325402665木炭3500350035003900炭电极16500165001650017250石基电板29250292502925029250图9：工业硅主产地电价（各省主产地算术平均价）图10：工业硅主产区月度电价：云南+←云南→新2022年2021年→2021/30. 55 0. 55 0. 5 0. 50. 45国投安信0. 45 信期货0. 4 0. 40. 350. 35 0. 3-0. 30. 25.0. 25 2017年12月2019年6月2020-年12月2022年6月1月3月5月7月9月11月新桥未源：上海有新据未源：上海南房本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：国内工业殊总产量2022·年2021年+202 4 1/3万吨33 30 -27 -24 信期货21 18-15-12 +1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：上海有色图12：新疆工业硅月度产量图13：云南工业硅月度产量+2022年2021年+20241/3→2022年2021年+20241/3吨吨140, 000 100, 000120, 000 80, 000100, 00080, 000投安信期货60, 000 国60, 000SSENCEI40, 000 40, 000 20, 000 -20, 000 -0 +3月0-1月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数招未源：上海有息数接未源：上泽有息图14：国内工业月度进出口量出口量进口量万吨10 -2020.年12月2021年4月2021年8月2021年12月2022年4月2022年8月数据来源：上海有色本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图15：国内工业硅月度总开工率←2022年2021年02021/3%80 -7060 国投信期货50 T U R I40 30-20 +1月2月3月4月5月6月7月359月10月11月12月数据来源：上海有色图16：工业硅各规模月度开工率图17：1断强工业硅月度开工率小规模中规模大规模2022年2021.年→2021/3%%80 8070 -70 60 60 50 -50 4040 %30 +%2021年12月2022年4月2022年8月1月3月5月7月9月11月数插来源：上学有色数插未源：上海有色图18：云南工业陆月度开工率图19：四川工业硅月度开工率2022.年2021.年+2021/32022.年2021.年+2021/3%%80 -90 -8060 70 -50 -期资6040 50.30 -40 20 -30 10-300 -103月5月209月11月1月3月5月7月9月11月数报来源：上锋有色致据来源：上海有色本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图20：工业硅与下游产品价格通氧553#壁（华东）（左）A1/4拜克70, 000 35060, 00030050, 00025040, 00020030, 00015020, 00010010, 000502019122720213242021825202227202271220221214202076数报来源：上锋有色图21：有机础DMC现货价格图22：有机硅DMC现货价格+ DMC+ DMC70, 000 40, 000 60, 00035, 000 50, 000 信期货30, 000 国投安信期货40, 00030, 00025, 00020, 00020, 000 10, 000-15, 000 20201228202181020223242022114202214202242720228152022125数插未源：上海有色数插未源：上有色图23：国内有机硅月度开工产能图24：国内有机硅单体月度产量+2022.年2021.年+2021/22022.年2021.年20241/2万吨万吨500 40 45035 400 国投安30 350 25 300 20 250 20015 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数插未源：数报来源：本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图25：多晶硅致密月度价格图26：多晶硅料现货价格2022年2021年2021/3莱花料·致密料复投料仟克350 320 300 300-250 国投安信期280200 26015024010022050 -200 -1月3月5月7月9月11月20221420224282022817202212E数报来源：上锋有色数据来源：上净有息图27：国内多品硅月度产量图28：国内多品硅产量：当月同比与累计同比→2022年2021.年+2021/3累计产量同比当月产量同比万吨%9-120 8100 780 6 -60 -投安信期货5440 -320 201 +20 1月3月5月7月9月11月2020年12月2022年1月2021.年4月2022.年6月数插未源：上海有色数插未源：上海有色图29：铝合金各牌号现货价格图30：ADC12铝合全各地区均价+A1Si9Cu3铝合金+A3801/6西南ADC12华南ADC12→1/230, 000 26, 000 27, 000 24, 000 24, 00022, 00021, 00020, 00018, 00018, 00015, 000202211816, 000202012282021810202232520201228202181020223252022118数报来源：上锋有色数择来源：上海有色本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图31：原生铝合金新订单指数图32：再生铝合金新订单指数02022.年02021年02020.年2022.年2021.年2020.年%%100 80 -80 70 60 60 50 -40 -40 30 20 20 10 -0 ·1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数报来源：上锋有色数据来源：上海有色图33：原生铝合金开工率图34：再生铝合全开工率→2022年2021.年2020.年2022年2021.年+2020.年%%75 65 70 -60 5565 -50 45-60 -40 -55 35 -30 -50 25 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数插未源：上海有色数插未源：上学有息图35：工业硅月度出口量图36：国内工业硅净出口与产量2022.年2021.年2021/3●净出口/当月产量(左)出口量(右)吨%万吨90, 000 60 1080, 00050 -970, 00040860, 00050, 000 3040, 000 -2030, 00010-20, 000 1月3月5月7月9月11月2017-年1月2019年1月2021年1月数择来源：上海有色数据来源：上净有意本报告版权易于国