本文主要讨论了国内外乳制品价格存在下行压力的情况。2022年12月20日,恒天然环球乳制品拍卖完成,全脂奶粉和脱脂奶粉的成交均价和总量均有所下降。国际市场上,全球供应产量上升,需求国跌幅继续收窄,供需缺口逐步减少。国内市场上,生鲜乳主产区平均价格持续走低但仍处于高位,饲料成本持续上涨高位运行对乳制品价格形成支撑但挤压了上游牧场的盈利空间。预计2023年春节前后,待疫情高峰期结束,我国对消费和投资的政策刺激将拉动消费回暖,而液奶自身的健康属性将带动其需求复苏,对奶价形成支撑。建议关注相关龙头企业,如:伊利股份。
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