有色周报：周内加息导致金属价格承压，货币宽松预期下利空压力释放

请仔细阅读报告尾页的免责声明1行业周报2022年12月18日东亚前海有色周报：周内加息导致金属价格承压，货币宽松预期下利空压力释放核心观点1.周内工业金属普跌。截至2022年12月16日，锂方面，碳酸锂报55.5万元/吨，周跌1.6%；氢氧化锂报55.2万元/吨，周跌1.3%。钴方面，钴现货价报32.93万元/吨，周跌0.2%。镍方面，LME镍现货结算价报2.9万美元/吨，周跌3.4%。铜方面，国际市场COMEX铜期货收盘价报3.8美分/磅，周跌2.1%。铝方面，国际市场LME铝现货结算价报2354美元/吨，周跌4.1%。铅方面，国际市场LME铅现货结算价报2156美元/吨，周跌2.3%。锌方面，国际市场LME锌现货结算价报3127美元/吨，周跌3.7%。锡方面，国际市场LME锡现货结算价报23750美元/吨，周跌3.8%。加息50BP，有色金属价格承压。12月15日，12月议息会议声明公布，美联储决定加息50BP，联邦利率目标区间达到4.25%-4.50%，符合预期。受此影响，有色金属价格承压。通胀不及预期，货币宽松预期下有色金属利空压力释放。12月13日，美国通胀数据公布。2022年11月CPI同比增长7.1%，前值为7.7%，11月核心CPI同比增长6%，前值为6.3%。自2022年以来，美国CPI增速持续高于7.5%，11月CPI增速下降超预期，通胀压力下行。具体来看，11月CPI增速下降因素主要包括：耐用品价格、医疗服务价格、能源价格、住房价格下降等。美联储货币政策的效果逐步显现，市场加息预期逐步下降。货币宽松预期下，有色金属利空压力有望释放。2.主要有色金属中，氧化钕涨3.4%，氧化铈有所下行。氧化钕方面，截至2022年12月16日，氧化钕现货均价报77万元/吨，周涨3.4%，主要原因为废料回收企业减产以及囤货需求增加。氧化铈方面，截至2022年12月16日，氧化铈报6800元/吨，周跌4.2%，主要原因为需求冷清、出货较少。3.11月国内黄金储备上升，持仓下降。11月央行PBoC黄金储备增加32吨；国内黄金出库量走低，同月环比降低43吨，中国黄金ETC总持仓50.5吨，净流出1.8吨。人民币与美元金价分歧持续扩大，LBMA美元计价金价11月上涨7%，人民币计价金价11月上涨3.6%。截至2022年12月16日，COMEX黄金期货收盘价报1786.4美元/盎司，周跌0.5%；国内黄金期货结算价报402.3元/克，周跌0.2%。4.行情回顾。从细分领域来看，有色金属子板块中九个子板块全部下跌。跌幅前三的板块分别为：锂、镍钴锡锑、其他稀有金属，跌幅分别为-6.5%、-6.1%、-5.0%。个股方面，周涨幅排名前三的依次为龙磁科技、宏创控股、宁波韵升，周涨幅分别为31.3%、5.7%、4.5%；周跌幅排名前三的依次为鑫铂股份、银泰黄金、融捷股份，周跌幅分别为15.2%、12.3%、10.1%。投资建议有色行业景气度持续回暖，生产企业或将受益，相关标的：金钼股份、赤峰黄金等。风险提示环保政策变动、自然灾害风险、下游需求不及预期。评级推荐（维持）报告作者作者姓名郑倩怡资格证书S1710521010002电子邮箱zhengqy@easec.com.cn联系人高嘉麒电子邮箱gaojq700@easec.com.cn股价走势相关研究《【金属】供需错配，钼价有望持续上行_20221211》2022.12.11《【金属】11月美元指数走弱，有色板块走势较好_20221207》2022.12.07《【金属】加息放缓预期下基本金属普涨，未来需求有望恢复_20221204》2022.12.04《【金属】铜矿供给端扰动因素不断，需求端有望回升_20221127》2022.11.28《【金属】政策出台坚持电解铝产能总量约束，供需紧平衡下铝价有望上涨_20221121》2022.11.21行业研究·有色金属·证券研究报告 请仔细阅读报告尾页的免责声明2有色金属正文目录1.核心观点...........................................................................................................................................................................41.1.周内加息导致金属价格承压，货币宽松预期下利空压力释放......................................................................41.2.主要有色金属中，氧化钕涨3.4%，氧化铈有所下行....................................................................................41.3.11月国内黄金储备上升，持仓下降.................................................................................................................42.市场行情...........................................................................................................................................................................52.1.市场整体走势.......................................................................................................................................................52.2.个股走势...............................................................................................................................................................62.3.重点产品价格和财经数据..................................................................................................................................72.3.1.财经数据...................................................................................................................................................72.3.2.新能源金属...............................................................................................................................................92.3.3.贵金属.....................................................................................................................................................102.3.4.基本金属.................................................................................................................................................112.3.5.稀土金属.................................................................................................................................................143.行业要闻.........................................................................................................................................................................154.重点上市公司公告.........................................................................................................................................................175.风险提示.........................................................................................................................................................................18图表目录图表1.中信有色行业指数周跌4.4%................................................................................................................................5图表2.有色金属子板块全数下跌......................................................................................................................................6图表3.有色金属个股周涨幅前10.....................................................................................................................................6图表4.有色金属个股周跌幅前10.....................................................................................................................................7图表5.美国国债长期平均实际利率为1.55%，上涨12BP............................................................................................7图表6.1年期美国国债收益率下跌11BP.....................................................................................................................