医药生物行业2023年度投资策略：系列一：创新药走出至暗时刻，高临床价值国内放量及国际化迎新机

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医药生物行业2023年度投资策略报告指出，创新药行业走出至暗时刻，高临床价值国内放量及国际化迎新机。创新药细分行业收入增速放缓，研发投入持续提升。随着行业政策的回暖，疫情管控放宽带来刚需诊疗需求释放，明年创新药细分行业或将迎来戴维斯双击。三医联动改革有条不紊地进行，制药行业政策边际回暖。医保基金健康持续运行，创新药在医保谈判有望得到较好的降价入围。仿制药集采促使产业升级迭代，有望带来行业集中度提升。医药供给端技术创新驱动，新型药物IND数量占比增多。创新药行业进入业绩兑现期。创新药新疗法层出不穷，而创新药成药性验证或关键临床试验数据的读出、高金额授权合作、超预期销售放量等都将有望成为直接的股价催化剂。创新药的医保谈判有助于大品种在国内市场加速放量，而海外合作、临床国际化进展甚至海外上市将会为创新药板块带来更多的市场关注和行业超额收益。建议关注平台技术能力扎实、临床进展确定性比较高，新品种陆续上市的企业，以及大品种进入医保放量，商业化有望超预期，有出海预期的企业。