请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 公用事业 2022年12月12日 公用事业 优于大市（维持） 证券分析师 郭雪 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 相关研究 1.《环保与公用事业周报-推动新型储能参与多类型电力辅助服务，科学服务行业有望乘创新之风起航》，2022.12.10 2.《天然气行业系列报告（一）：欧洲市场——供需失调或将继续，再平衡任重道远》，2022.12.6 3.《推进新能源发电项目加速并网，新能源功率预测或迎爆发期》，2022.12.4 4.《九丰能源（605090.SH）：远丰森泰收购完成，期待陆地资源池放量》，2022.12.2 5.《天壕环境（300332.SZ）：神安管道全线贯通，稀缺资产有望持续贡献业绩增量》，2022.12.1 ESG双周报：欧洲议会通过《公司可持续发展报告指令》，披露要求日益严格 [Table_Summary] 投资要点：  港股2021年ESG报告披露概况：ESG披露质量不断提升。近年来，港交所不断加强上市公司ESG报告披露规范，多数上市公司在ESG披露以及数据质量上不断趋于成熟和完善。根据普华永道调研结果显示，《ESG指引》中77.2%的议题已经归入成熟类。成熟类的议题集中于企业运营过程中已覆盖的环境或社会类议题，包括环境和自然环境政策、雇佣政策、供应链政策等，预计未来此类议题的差异化将是企业提升ESG报告质量的关键成功要素。增长类议题属于新兴领域，主要集中气候风险、环境目标、社区投资等议题上，由于增长类议题属于新兴领域，因此上市公司需要了解和熟悉相关议题，增长类议题处于快速提升状态。滞后类议题集中在董事会对ESG监管的细节披露，主要包括ESG管理方针与策略、如何检讨ESG目标进度等，此类议题属于2019年更新后《ESG指引》中的新增强制要求。  ESG产品发行动态：广发基金、西部利得等新发ESG产品。11月28日-12月4日广发基金、西部利得等新发6只ESG资管产品。截至2022年12月4日，ESG主题公募基金存续产品共142只（另有20只待成立，4只已终止），除未披露规模产品外，ESG主题公募基金产品净值总规模达到人民币1,725.90亿元，其中规模超过人民币10亿元的产品有52只，占比36.6%；超过48.6%的产品资产规模大于人民币5亿元。  ESG政策动态：广东省支持广期所研究推出碳排放权、电力、商品指数期货等创新产品。12月5日，广东省发展改革委印发《广东省“十四五”现代流通体系建设实施方案》提出，支持广州期货交易所研究推出碳排放权、电力、商品指数期货等创新产品，同时支持深圳排放权交易所开展海洋碳汇交易试点。具体措施包括完善期现货联动市场体系、培育期现货合营的大宗商品交易商、开展保税交割业务等。  ESG海外行业动态：伯克希尔哈撒韦旗下 PacifiCorp发售11亿美元31年期绿色债券。 PacifiCorp此次发行是美国史上绿色企业发行人发行期限最长的债券之一，这些绿色债券的收益率比美国国债高1.53个百分点，最初的讨论在1.8个百分点左右。根据伯克希尔哈撒韦能源公司的绿色融资框架，收益将用于资助一系列符合条件的项目，包括可再生能源、清洁交通和适应气候变化。  风险提示： ESG行业发展不及预期；政策发展不及预期；气候变化风险 -34%-26%-17%-9%0%2021-122022-042022-08沪深300 行业周报 公用事业 2 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 港股ESG报告披露概况（2021年） .......................................................................... 4 2. ESG行业动态 .............................................................................................................. 7 3. ESG专家观点 ............................................................................................................ 12 4. 风险提示 .................................................................................................................... 14 行业周报 公用事业 3 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：ESG议题披露成熟度矩阵 ...................................................................................... 4 图2：各类ESG政策的披露企业占比 .............................................................................. 4 图3：2021年流失率等KPI绩效数据披露率同比增长20%以上 ..................................... 4 图4：披露气候变化与社区投资政策的企业数量占比（2020vs2021） ............................ 5 图5：2021年约1/3企业已经设定并披露定量目标 ......................................................... 5 图6：TCFD环境信息披露框架 ....................................................................................... 5 图7：以TCFD框架中的单项财务披露建议来看，抽样的上市公司对各个建议的披露比例差异 .............................................................................................................................. 6 图8：企业减排目标的时间跨度分布 ................................................................................ 6 图9：目标含“碳中和/净零”或“气温上升幅度控制”企业占比 ............................................. 6 图10：ESG产品存续规模和数量（2017-2022） ........................................................... 7 图11：ESG主题公募基金存续数量和规模（2017-2022） ............................................. 7 图12：江西省宜春市铜鼓县航拍图.................................................................................. 8 图13：法航荷航集团SAF创新计划旨在确保航空运输更为环保 .................................... 9 图14：气候风险影响中国的长期经济发展 ..................................................................... 10 图15：提高碳排放费用的预期成效................................................................................ 10 图16：ESG基金收益率周榜TOP10 ............................................................................. 10 图17：张北柔性直流工程将绿电输送至北京 ................................................................. 11 图18：制定报告的“七步工作法”工作流程 ...................................................................... 13 表1：11月28日-12月4日新发6只ESG资管产品详情 .............................................. 7 表2：《国家工业和信息化领域节能技术装备推荐目录（2022年版）》概况 .................... 8 表3：“全流程”评级体系为投资人三层把关 .................................................................... 13 行业周报 公用事业 4 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明