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11月制造业PMI为48%，在荣枯线下持续下探。根据统计局数据，11月我国PMI指数为48%，环比下降1.2pct，连续两个月位于荣枯线之下。11月制造业生产指数为47.8%，环比下降1.8pct，企业生产活动放缓；新订单指数为46.4%，环比下降1.7pct，创今年4月以来新低。供应链方面，供应商配送时间指数为46.7%，环比下降0.4pct，自今年6月以来持续走弱。前期疫情防控严格致使制造业产需回落，物流不畅，在防控方式转向后，制造业PMI有望逐步筑底回升。
