银行：表外业务新规落地，呵护银行稳健运营

银保监会发布《商业银行表外业务风险管理办法》，将所有表外业务统一纳入监管，旨在加强商业银行表外业务风险管理，适应新形势下商业银行表外业务发展出现的新变化和新趋势。该办法对《商业银行表外业务风险管理指引》进行了全面修订，按照全覆盖原则，对担保承诺类和中介服务类表外业务进行了明确界定和细化监管原则。股份制银行担保承诺类表外业务占比更高，国有大行和农商行比例相对较低。政策展望：在商业银行表外业务风险管理进一步细化后，银行亟待建立起统一的风险管理中台。投资建议：本次《办法》的出台，进一步优化了银行表外融资的风险管理，总体呈现呵护金融体系稳健运营的态度，有利于适应新形势下商业银行表外业务发展出现的新变化和新趋势，规范表外业务增长，防范风险蔓延，叠加近期政策利好密集出台，基本面修复逻辑强，有助提振银行板块顺周期表现。建议关注资本充足，经营稳健，轻型化转型的大行和优质地方行：招商银行、宁波银行、成都银行、邮储银行。风险提示：经济增长不及预期；政策超预期调整；资产质量大幅下行。