东海看数据之：11月进出口数据：外需乏力，期待内需发力

11月，以美元计价，中国出口当月同比-8.7%，前值-0.3%；进口当月同比-10.6%，前值-0.7%；贸易差额698.4亿美元，前值851.5亿美元。核心观点：高基数、外需回落、疫情导致的供给影响共同作用下，11月出口明显回落。往后看，供给因素持续时间不会太长，但总体上出口的回落趋势是较为明确的，明年外需放缓主导下出口压力可能会加大。政治局会议明确大力提振市场信心，多次强调发展，推动经济运行整体好转，定调积极。叠加疫情政策的变化，2023年内需抓手将成为重要投资主线。