策略研究周报：防控优化提振信心，消费主导跨年行情

本周市场在短暂回落后出现了明显的反弹，各个行业均出现不同程度的上涨。其中，受疫情防控政策进一步优化的影响，酒店餐饮、旅游等出行链板块以及食品饮料等消费板块涨幅居前；而地产产业链则在本周初大涨后受阻回落。分析师认为本周反弹极大提振了市场情绪，且随着金融纾困地产政策的再加码以及疫情防控政策的持续优化，加之美联储加息节奏的放缓，地产、疫情两大拖累经济预期的因素和海外流动性均有望迎来边际改善。此外，我国较宽松的货币政策和相对充裕的流动性环境亦为夯实当前市场底部提供了有利的基础。虽然短期市场仍可能存在震荡和反复，但我们对未来中长期的走势依然坚定看好。在策略配置上，我们看好疫后的消费重启，以食品饮料为主的消费板块，将迎来贯穿明年全年的大行情，今年四季度是防控改善预期下的估值修复，纠正过去两年的超跌；明年上半年将迎来基本面改善的业绩修复；明年下半年将透支24年业绩的估值提升。