TS2303TS2306TF2303TF2306T2303T2306昨日收盘价100.670100.410100.495100.04099.35098.740前日收盘价100.745100.485100.675100.22099.59098.995涨跌-0.075-0.075-0.180-0.180-0.240-0.255涨跌幅-0.07%-0.07%-0.18%-0.18%-0.24%-0.26%持仓量37581222196848430415771911180成交量52602307607871296973096068持仓量增减-501-332341-36425689跨期价差0.2600.4550.610昨值0.2600.45500.6100前值0.2600.45500.5950点评活跃CTD券IRR%1.4951.51390.520.8279-0.7608-0.1197点评短期市场利率SHIBOR隔夜SHIBOR7天DR001DR007GC001GC007昨值1.04301.67701.15241.79951.82201.8780前值1.08001.68901.18601.76081.80601.8470涨跌(bp)-3.7-1.2-3.363.871.63.1点评中国关键期限国债收益率变化1Y2Y5Y7Y10Y30Y昨日收益率2.152.372.732.892.913.26前日收益率2.142.352.682.862.883.25涨跌（bp）0.91.894.192.363.261.07收益率利差10-210-55-2昨值(bp)54.3118.7935.52前值(bp)52.9419.7233.22点评海外关键期限国债收益率变化美国2Y美国10Y德国2Y德国10Y日本2Y日本10Y昨日收益率4.733.512.001.85-0.0200.281前日收益率4.773.601.991.84-0.0250.279涨跌（bp）-4.0-9.01.01.00.50.2内外利差（bp）-236.0-59.737.0106.3239.0263.2点评2022年12月07日申万期货品种策略日报-国债申银万国期货研究所 唐广华（从业资格号：F3010997；投资咨询号：Z0011162）tanggh@sywgqh.com.cn 021-50586292 昨日，国债期货价格普遍下跌，持仓量有所增加。 昨日，各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会。 昨日，短期市场利率涨跌不一，SHIBOR7天利率下行1.2bp，DR007利率上行3.87bp，GC007利率上行3.1bp。期货市场现货市场海外市场 昨日，各关键期限国债收益率普遍上行，10Y期国债收益率上行3.26bp至2.91%，长短期（10-2）国债收益率利差为54.31bp。 昨日，美国10Y国债收益率下行9bp，德国10Y国债收益率上行1bp，日本10Y国债收益率上行0.2bp。 宏观消息行业信息评论及策略免责声明免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。1、据第一财经，今年以来，受股债市场的大幅波动影响，公募基金产品业绩分化明显，截至目前仍未有“翻倍基”出现。数据显示，截至12月5日，只有不足5%的主动权益类基金年内实现了正回报。近日，市场板块出现轮动加快，不少基金净值变化明显。与此同时，越来越多基金经理开始为接下来的行情筹谋，其中，“注重板块配置均衡”频频出现在基金经理对跨年行情的展望中。2、北京出台年内第三波助企纾困措施，从进一步降低企业经营成本、加大金融支持力度、稳定产业链供应链、加力稳就业保民生等四方面提出12项措施。其中提出，2023年继续免征新能源车购置税；延长住房公积金缓缴期限至2023年6月30日；对设备购置与更新改造给予贷款贴息支持。3、据中国物流与采购联合会发布，11月份全球制造业PMI为48.7%，较上月下降0.7个百分点，连续6个月环比下降，连续2个月低于50%。4、国家卫健委：12月5日，31个省区市和新疆生产建设兵团新增本土新冠肺炎确诊病例4988例，其中广东2120例，北京1163例，重庆460例，四川259例；新增本土无症状感染者22859例，其中重庆3708例，北京3503例，广东3421例，山西1569例，黑龙江1241例，陕西999例，四川882例，山东542例，上海536例，新疆533例。1、据中国证券报，数据显示，今年前11个月，新增专项债发行规模超过4万亿元，创历史新高。截至12月6日，11月以来新增专项债发行规模为481.17亿元。专家认为，专项债为拉动基建投资、稳住经济大盘提供重要支撑。作为落实积极财政政策的重要抓手，明年专项债发行还会保持适度规模，积极财政政策将持续发力稳增长。2、美债收益率多数下跌，3月期美债收益率涨6.93个基点报4.35%，2年期美债收益率跌1.9个基点报4.375%，3年期美债收益率跌1.3个基点报4.107%，5年期美债收益率跌3个基点报3.752%，10年期美债收益率跌5个基点报3.53%，30年期美债收益率跌4.4个基点报3.543%。 继续下跌，10年期国债收益率上行2bp至2.94%。央行全面降准0.25个百分点，释放长期资金约5000亿元，Shibor短端品种涨跌不一，资金面保持平稳。11月官方和财新制造业PMI有所回落，低于市场预期，处于临界点下方，当前国内各地疫情反复，对经济恢复影响明显，不过各地陆续优化完善防控措施，北京出台年内第三波助企纾困措施，市场风险偏好提升。近期一行两会从信贷、债券、股权三个融资渠道支持房地产企业拓展融资，解决房地产企业融资难题，稳地产政策持续出台。美国11月ISM非制造业PMI意外上升，市场预期2023年美联储将政策利率提高到5%以上，美债收益率波动加大。随着稳地产等宽信用政策不断出台，预计国债期货价格继续面临调整压力，操作上建议做空为主。