公司动态研究报告：铁矿龙头产能稳步提升，涉足锂矿打造第二增长曲线

大中矿业是一家国内铁矿石龙头企业，拥有内蒙和安徽两大矿山基地，铁矿石储量合计5.22亿吨，约占全国查明储量的6.09‰。公司业绩稳步增长，2017-2021年公司营收从13.76亿元增长到48.95亿元，对应的归属净利润也从1.34元提高到16.25亿元，CAGR分别为37.34%和86.75%。公司正在涉足湖南内蒙锂矿资源，打造第二增长曲线。2022年11月4日，公司与临武县人民政府签署《投资合作协议书》，公司（控股、参股、合作企业）拟总投资约160亿元用于建设年产4万吨碳酸锂、16万吨磷酸铁锂以及20GWH锂电池生产项目。公司深耕矿业采选行业多年，具备技术和管理经验优势。子公司安徽金日晟矿业已经具备从铁矿尾矿中选取合格云母的能力及技术储备，临武县含锂云母矿选矿主要以选云母为主，技术与金日晟矿业公司选云母类似，云母精矿生产碳酸锂关键在于回转窑焙烧工艺，与公司现有球团回转窑工艺相近。公司在含锂多金属矿露天开采、选矿、碳酸锂加工具有技术优势。我们认为公司铁矿石的采选冶与碳酸锂技术同源，湖南和内蒙的锂矿开采可主要由自己完成，正极材料和电池项目由公司联合上下游企业共同完成。公司将充分发挥自己的技术优势以及资源整合能力推动湖南内蒙这两个大项目的开发，打造新的业绩增长曲线。