主题、赛道跟踪周报：消费板块转为强预期弱现实

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 投资策略 | 定期报告 研究结论 ⚫ 本周两市走势： 11月28日-12月02日，主要指数上涨，上证指数涨1.76%，深证成指涨2.89%，万得全A涨2.44%，沪深300涨2.52%，创业板指涨3.20%，科创50指数涨0.82%,中证1000指数涨2.59%。 趋势赛道方面，本周涨幅居前的是餐饮旅游、白酒、食品，涨幅分别为12.77%、7.42%、和6.36%，涨幅落后的是贵金属、能源和绿色电力，涨幅分别为-0.40%、0.03%、0.37%。 本周趋势赛道消费行业涨幅领先较多，与防疫措施优化有关，稳增长及成长行业也有一定涨幅，稳增长相对成长涨幅较好，仍然没有轮动规律。 从行业内代表性或权重个股表现看，多数板块内涨跌不一，消费板块内普涨。 ⚫ 本周两市资金面： 本周沪深两市指数主力净流入率为-0.74%，净流入金额本身不具备参考意义，关注相对意义，所有指数流入率转好，符合主要指数上涨的态势，科创板流入率相对一般，符合指数相对表现，本周沪深两市流出金额边际相对上周转好。 从申万一级行业资金流入表现看，食品饮料、银行和美容护理行业呈现净流入居前，净流入率分别2.84%、1.50%和1.26%。综合、公用事业和交通运输流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。食品饮料、美容护理和汽车等行业净流入率排名较上周提升较多。 本周，北向资金累计净买入265.07亿元，沪股通净买入94.25亿元，深股通净买入170.82亿元。本周陆股通净买入前五的行业分别是食品饮料、电力设备、非银、家电和汽车，卖出前五的行业是公用事业、煤炭、石油石化、通信和综合。 本周两融资金净买入占比较高的行业有非银、通信和机械设备。 ⚫ 本周热门主题回顾： 涨幅居前的概念指数有旅游出行、乳业、影视、免税店、预制菜、医药电商、食品、饮料、三胎、白酒、零售、品牌龙头等。 ⚫ 下周趋势赛道与主题前瞻： 本周主题方面，受防疫措施优化影响，旅游出行和消费板块成为热点。下周关注消费和央国企叠加题材。 本周赛道板块涨幅仍然受边际政策面影响较大，后疫情板块预期转暖。指数方面符合上周预期，下跌后迅速收复跌幅。保持不关注短期轮动的观点，坚守均衡配置，继续等待中央经济工作会议。随着政策不断优化，消费板块转为强预期弱现实，而全年始终保持强预期弱现实状态的旅游出行板块在回踩后关注，后疫情板块可转入中长期板块观察配置。其他中长期行业方向上坚守风光储、军工、医药、自主可控、高端制造、数字经济等确定性行业。 风险提示 ⚫ 宏观经济下行超预期。 ⚫ 行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。 报告发布日期 2022年12月04日 张书铭 021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 薛俊 021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 张志鹏 zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 情绪面冷清，静待底部巩固：主题&赛道跟踪周报 2022-11-28 底部震荡巩固，静待花开：主题&赛道跟踪周报 2022-11-21 消费板块转为强预期弱现实 主题&赛道跟踪周报 投资策略 | 定期报告 —— 消费板块转为强预期弱现实 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 本周市场走势 ................................................................................................. 4 主要指数走势 ..................................................................................................................... 4 趋势赛道走势 ..................................................................................................................... 4 市场资金流向 ................................................................................................. 8 主要指数资金流向 .............................................................................................................. 8 行业资金流向 ..................................................................................................................... 8 北上资金流向 ..................................................................................................................... 9 两融资金数据 ................................................................................................................... 10 本周热门主题回顾 ........................................................................................ 11 下周趋势赛道与主题前瞻 ................................................................................................. 12 风险提示 ...................................................................................................... 13 投资策略 | 定期报告 —— 消费板块转为强预期弱现实 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） ................................................................................. 4 图2：陆股通净买入金额（周频）与占行业总市值比变化 .......................................................... 10 表1：主要指数表现（单位:%） ................................................................................................... 4 表2：本周趋势赛道走势（单位:%） ........................................................................................... 5 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%） ............................................................................... 5 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%）........................................................................... 6 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%） ................................................................ 6 表6：主要指数本周主力净流入额（单位：亿元） ....................................................................... 8 表7：本周申万一级行业资金流入表............................................................................................. 9 表8：北上资金本周净流入额（单位：亿元） ............................................................................ 10 表9：本周申万一级行业两融数据（数据截止本周五） .............................................................. 11 表10：本周主题概念涨幅前30名（涨幅单位：%） ................................................................. 12 投资策略 | 定期报告 —— 消费板块转为强预期弱现实 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 4 本周市场走势 主要指数走势 11月28日-12月02日，主要指数上涨，上证指数涨1.76%，深证成指涨2.89%，万得全A涨2.44%，沪深300涨2.52%，创业板指涨3.20%，科创50指数涨0.82%,中证1000指数涨2.59%。 表1：主要指数表现（单位:%） 指数 2022/11/28 2022/11/29 2022/11/30 2022/12/1 2022/12/2 周涨幅 上证指数 -0.75 2.31 0.05 0.45 -0.29 1.76 深证成指 -0.69 2.40 0.18 1.40 -0.39 2.89 万得全A -0.70 2.31 0.05 0.92 -0.13 2.44 沪深300 -1.13 3.09 0.12 1.08 -0.61 2.52 创业板指 -0.46 1.78 0.24 1.53 0.09 3.20 科创50 -0.72 0.97 -0.22 0.91 -0.12 0.82 中证1000 -0.30 1.56 -0.06 1.03 0.33 2.59 数据来源：Wind,东方证券研究所 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） 数据来源：Wind,东方证券研究所整理 趋势赛道走势 趋势赛道方面，本周涨幅居前的是餐饮旅游、白酒、食品，涨幅分别为12.77%、7.42%、和6.36%，涨幅落后的是贵金属、能源和绿色电力，涨幅