【债券分析】11月海外月度观察：美国通胀或寻顶，海外经济衰退风险加大

美国通胀或寻顶，海外经济衰退风险加大。全球经济增长边际回落，延续震荡下行趋势。美联储和英央行大幅加息以抑制通胀，英国和德国财政政策加码调控能源价格。美国经济景气指标下行，通胀压力或将见顶，消费继续改善，房地产景气度大幅走弱，商品生产景气度小幅下降，劳动力市场维持高景气。欧元区经济指标仍偏弱，英国经济或面临技术性衰退，通胀数据继续上行。日本经济景气度大幅走弱，通胀明显走高。美债收益率下行，美元贬值，国际油价大幅回调。总体来看，11月海外发达国家经济增长放缓，技术性衰退风险上升，同时欧元区和英国通胀压力继续上升，美国通胀或处寻顶阶段，需持续关注。