神安线管道全线贯通，下游分销持续拓展

天壕环境（300332.SZ）：神安线管道全线贯通，下游分销持续拓展

天壕环境（300332.SZ）近日发布公告称，神安线管道项目陕西-山西段完成物理连接，进入试运行阶段，神安线管道实现全线贯通。神安线管道全线贯通，将拓展上游气源供应。多块资源丰富的气田可为该项目提供气源，包括中联公司神府区块、长庆气田、延长气田、中石油保德区块、三交区块、三交北区块、紫金山区块等。从下游市场来看，神安线管道项目将与国家管网联通，扩大公司的销售范围，覆盖陕西、山西、京津冀、山东和江苏等地。据公司预测，四季度增量气为150-200万方/天，河北的气量将达到400万方/天以上。天然气市场持续景气，价格高位提振公司业绩。目前消纳情况来看，目前公司的天然气供气量可全部被下游客户消纳。2022年9月22日，公司与华电河北公司达成战略合作协议，双方首先针对石热九期项目开展合作，计划在3年内合作规模达到4-8亿m3。华电河北公司九期燃机项目天然气需求约为8亿m3/年，预计远期天然气总需求将达24亿m3/年。我们预期2022/2023/2024年公司归母净利润分别为4.07/7.18/9.33亿元，对应的EPS分别为0.46/0.81/1.06元。