请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场要闻与重要数据 1、11月30日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2301合约下午收盘价3467元/吨，较昨日结算价上涨1元，涨幅0.03%，持仓153974手，环比减少34435手，成交281392手，环比增加31629手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3566-4206元/吨；山东，3450-3730元/吨；华南，4260-4530元/吨；华东，3800-3900元/吨。 3、卓创资讯进口重交沥青CFR人民币完税价格：华南，5220-5300元/吨；华东，4580-4790元/吨；北方，4580-4790元/吨。 4、据市场消息，雪佛龙将根据美国许可运输100万桶委内瑞拉原油。 核心观点 ■ 市场分析 昨日原油价格出现反弹的迹象，虽然市场不确定因素较多，但在俄油禁运、国内需求恢复的预期下，原油短期存在一定的上行驱动。就沥青自身基本面来看，目前依然处于承压的状态，在需求逐步下降的同时，装置开工暂时还处于年内高位。参考百川资讯最新数据，截止本周国内沥青装置开工率来到46.77%，环比前一周增加1.01%。弱势氛围下炼厂近期持续下调价格。不过往前看，供应存在一定的回落预期，最新排产数据显示12月国内沥青产量将大幅减少，预计下周装置开工率开始明显下降，减产兑现后有望在缓解部分市场压力。总体来看，如果原油价格能持续反弹，BU或跟随上涨一定幅度，但基于沥青自身供需形势，价格上方阻力依然存在。 策略 中性偏空；逢高空BU主力合约 ■ 风险 原油价格大幅上涨；沥青炼厂开工率大幅下滑；终端道路需求超预期；宏观经济表现超预期 期货研究报告|石油沥青日报2022-12-01 原油有所反弹，沥青装置开工仍处于高位 研究院 能源化工组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 陈莉  020-83901030 cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 梁宗泰  020-83901031 liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 联系人 裴紫叶  15801022486  peiziye@htfc.com 从业资格号：F03100446 证监许可【2011】1289号 石油沥青日报丨2022/12/1 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 6 目录 市场要闻与重要数据......................................................................................................................................................................... 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: 沥青主力与国际原油价格丨单位：元/吨 ............................................................................................................................. 3 图 2:沥青与国际原油比价丨单位：美元/桶；元/吨 ...................................................................................................................... 3 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................... 3 图 4: 盘面利润丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 3 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 3 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 3 图 7: 东北基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 4 图 8: 山东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 4 图 9: 焦化利润丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 4 图 10: 国内汽柴油价差丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................... 4 图 11: 沥青炼厂库存率丨单位：无 ................................................................................................................................................. 4 图 12: 沥青炼厂开工率丨单位：无 ................................................................................................................................................ 4 图 13: 主要地区炼厂库存率丨单位：无 ........................................................................................................................................ 5 图 14: 主要地区炼厂开工率丨单位：无 ........................................................................................................................................ 5 图 15: 沥青社会库存率丨单位：无 ................................................................................................................................................ 5 图 16: 交易所库存丨单位：万吨 .................................................................................................................................................... 5 石油沥青日报丨2022/12/1 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 6 图 1: 沥青主力与国际原油价格丨单位：元/吨 图 2:沥青与国际原油比价丨单位：美元/桶；元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 图 4: 盘面利润丨单位：元/吨 数据来源：Wind百川资讯 华泰期货研究院 数据来源：Wind百川资讯 华泰期货研究院 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 0204060801001201401000200030004000500060002021/012021/072022/012022/07沥青主力收盘价（左轴）Brent主力结算价WTI 结算价01000200030004000500060000501001502002021/012021/072022/012022/07BU/WTI结算价：WTI期货结算价：沥青（右轴）1600210026003100360041004600510056002021/062021/092021/122022/032022/062022/09沥青期货价格重交华南重交华东重交东北(1500)(1000)(500)0500100015000102030405060708091011122019202020212022-600-400-20002004006008001,0001,2001,4000102030405060708091011122019202020212022-600-400-200020040060080010000102030405060708091011122019202020212022 石油沥青日报丨2022/12/1 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 6 图