纺织服装行业11月第一周周报：双十一预售服装预售额同比下滑，美容护肤多品牌表现亮眼

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：强于大市（维持） 报告日期：2022年11月07日 分析师：黄淑妍S1070514080003 ☎ 021-31829709  huangsy@cgws.com 行业表现 数据来源：同花顺 相关报告 <<受疫情影响纺服Q3业绩承压，美妆医美呈现较强韧性>>2022-10-31 <<9月份服装鞋帽社零同比下滑0.5%，化妆品下滑3.1%>>2022-10-24 <<工信部组织开展“优供给促升级”活动，提振行业发展信心>>2022-10-17 <<国庆黄金周延续消费复苏势头，户外鞋服销售额同比大幅增长>>2022-10-10 双十一预售服装预售额同比下滑，美容护肤多品牌表现亮眼 ——纺织服装行业11月第一周周报 股票名称 EPS PE 22E 23E 22E 23E 兴业科技 0.71 0.89 17 13 华利集团 2.82 3.28 17 14 爱美客 6.51 9.34 76 53 贝泰妮 2.85 3.84 57 43 珀莱雅 2.60 3.25 68 54 资料来源：长城证券金融研究院  双11预售期间男、女和童装销售额同比下滑，美容护肤类目TOP 10品牌销售额均破亿元、总销售额近百亿元。根据数字零售数据服务商Nint任拓提供的预售数据，对比去年双11，多个品类在今年预售期间迎来了增长。相较家电、家居等客单价较高的大件品类的增长，男、女和童装、男鞋女鞋等客单价相对较低的类目的销售额显示下滑。男装较去年预售期全程销售额下降了38%。排名方面，Gap登顶，优衣库下滑至第五名，太平鸟下滑至第八，beaster、BOY LONDON跌出前十名榜单。此外，女鞋、流行男鞋和童装几个类目的销售额均较去年预售期全程整体均有所下滑，女装品类与去年基本持平。女装品牌的排名方面，波司登位居榜首。美容护肤类目、大家电类目共有6个品牌销售额破十亿，分别是：欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛、海尔、玉兰油和珀莱雅。其中，美容护肤类目TOP 10品牌销售额均破亿元，总销售额近百亿元。与去年双11预售期全程的数据相比，销售额方面，TOP 10总销售额有5%的轻微下滑；排名方面，欧莱雅依旧占据榜首，兰蔻超越雅诗兰黛来到第二，玉兰油从第八位升至第四。  纺织服装指数跑输大盘0.09pct。本周上证综指上涨5.31%，SW纺织服装行业上涨5.22%， SW纺织服装行业跑输大盘0.09pct。其中，SW纺织制造上涨4.57%，SW服装家纺上涨5.10%。从个股看，上周涨幅前五的个股分别为棒杰股份（+27.01%）、甘咨询（+14.79%）、探路者（+13.95%）、浙江建投（+13.82%）、*ST中潜（+12.84%）；上周跌幅前五的个股分别为康隆达（-7.09%）、红豆股份（-4.58%）、星期六（-4.52%）、航民股份（-3.75%）、嘉麟杰（-2.36%）。  投资建议：（1）纺织服装行业：进军新能源汽车内饰行业的国内制革龙头【兴业科技】；产能稳步扩张、业绩快速增长的全球运动鞋制造商龙头【华利集团】；（2）化妆品及医美行业：产品线布局完善的国货医美注射剂龙头【爱美客】、产品力遥遥领先行业的国产敏感肌龙头品牌【贝泰妮】、线上优势突出及大单品持续发力【珀莱雅】。 核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 纺织服装行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明  风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；原材料价格下跌或大幅波动；疫情影响时间过长；国际政治局势变动风险。 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 行情回顾 ............................................................................................................................. 5 2. 行业估值及机构配置 ......................................................................................................... 7 2.1 行业估值.................................................................................................................... 7 2.2 机构配置.................................................................................................................... 8 3. 本周观点 ............................................................................................................................. 8 4. 行业跟踪数据 ................................................................................................................... 10 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：纺织服装行业及其子行业涨跌幅（%） ........................................................................ 5 图2：年初至今纺织服装行业排名 ........................................................................................... 6 图3：年初至今行业涨幅居前个股 ........................................................................................... 6 图4：年初至今行业涨幅居后个股 ........................................................................................... 6 图5：纺织服装行业和沪深300PE水平 ................................................................................... 7 图6：纺织服装相对沪深300溢价水平 ................................................................................... 7 图7：SW纺织服装行业机构持仓占比 ..................................................................................... 8 图8：棉花现货、期货价格同比上升（元/吨）.................................................................... 10 图9：棉花现货与进口棉花价格走势（元/吨）.................................................................... 10 图10：城镇和农村社会消费品零售总额当月同比（%） .................................................... 11 图11：商品零售总额及限上商品零售总额当月同比（%） ................................................ 11 表1：个股周涨跌幅前五名 ....................................................................................................... 5 表2：重点公司盈利预测、估值与评级 ................................................................................. 10 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 行情回顾 本周上证综指上涨5.31%，SW纺织服装行业上涨5.22%， SW纺织服装行业跑输大盘0.09pct。其中，SW纺织制造上涨4.57%，SW服装家纺上涨5.10%。从个股看，上周涨幅前五的个股分别为棒杰股份（+27.01%）、甘咨询（+14.79%）、探路者（+13.95%）、浙江建投（+13.82%）、*ST中潜（+12.84%）；上周跌幅前五的个股分别为康隆达（-7.09%）、红豆股份（-4.58%）、星期六（-4.52%）、航民股份（-3.75%）、嘉麟杰（-2.36%）。 图1：纺织服装行业及其子行业涨跌幅（%） 资料来源：同花顺，长城证券金融研究院 表1：个股周涨跌幅前五名 涨幅前五名 跌幅前五名 代码 简称 周收盘价 周涨跌幅 代码 简称 周收盘价 周涨跌幅 002634.SZ 棒杰股份 9.78 27.01 603665.SH 康隆达 40.60 -7.09 000779.SZ 甘咨询 10.01 14.79 600400.SH 红豆股份 5.00 -4.58 300005.SZ 探路者 7.76 13.95 002291.SZ 星期六 16.25 -4.52 002761.SZ 浙江建投 22.56 13.82 600987.SH 航民股份 7.18 -3.75 300526.SZ *ST中潜 13.45 12.84 002486.SZ 嘉麟杰 3.73 -2.36 资料来源：同花顺，长城证券金融研究院 年初至今，上证综指下跌15.63%，SW纺织服装行业下跌19.45%，SW纺织服装行业跑输大盘3.81pct，在全部28个申万一级行业中位列第16位。从个股看，年初至今涨幅前五的个股分别为浙江建投（+200.00%）、棒杰股份（+57.74%）、牧高笛（+47.69%）、巨星农牧（+35.81%）、红豆股份（+32.28%）；年初至今跌幅前五的个股分别为三夫户外（-45.15%）、锦泓集团（-44.82%）、中银绒业（-43.32%）、九牧王（-41.99%）、歌力思（-40.92%）。 5.31 -15.63 5.22 -19.45 4.57 -17.16 5.10-21.04-25-20-15-10-50510周涨跌幅（%）年初至今涨跌幅（%）上证综指SW纺织服装SW纺织制造SW服装家纺 行业周报 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明 图2：年初至今纺织服装行业排名 资料来源：同花顺，长城证券金融研究院 图3：年初至今行业涨幅居前个股 图4：年初至今行业涨幅居后个股 资料来源：同花顺，长城证券金融研究院 资料来源：同花顺，长城证券金融研究院 -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%煤炭综合交通运输社会服务通信汽车建筑装饰商贸零售农林牧渔有色金属机械设备电力设备公用事业基础化工国防军工纺织服饰医药生