信达证券发布研报，对宋城演艺（300144.SZ）进行了点评。研报指出，公司与湖北交投宜昌公司、宜都市政府签订《“宋城·三峡千古情”项目合作协议书》。该项目占地136亩，预计开业时间为2024年5月1日，前期建设将由交投宜昌和宜都国通负责，公司将负责为本项目提供一揽子服务，包括品牌授权、“千古情”节目编创、规划概念性方案设计、互动体验项目设计、开业筹备等。公司收取前端服务费2.6亿元，并且在后端收取管理费，为项目年营收的20%，合作期十年，期满后公司有优先续约权。三峡项目签署合作协议，延续轻资产扩张战略。三峡项目收费模式与此前公司的轻资产项目类似（只有合作期从5年延长到10年）。目前宁乡、宜春、新郑轻资产项目已开业，延安轻资产项目仍在前期设计规划过程中，此次签约的三峡项目为公司第五个轻资产项目。投资建议：展望未来，疫情防控措施逐步放松、国内旅游市场复苏可期（例如文旅部发文无疫情地区，原则上不对演出场所接待消费者人数比例做限制），宋城在疫情期间通过整改现有项目、创新节目内容、改革管理体制等方式修炼内功，待旅游市场恢复后有望厚积薄发。
