可转债打新系列：共同转债：国内甾体药物起始物料优质供应商

共同转债是共同药业发行的可转债，发行规模为3.80亿元，债项与主体评级为A+/A+；转股价为27.14元，截至2022年11月25日转股价值99.19元；发行期限为6年，各年票息的算术平均值为1.57元，到期补偿利率15%，属于新发行转债较高水平。按2022年11月25日6年期A+级中债企业债到期收益率8.75%的贴现率计算，债底为76.00元，纯债价值较低。根据现阶段市场打新收益与环境来预测，首日配售规模预计在55%左右。综合考虑，我们给予共同转债上市首日28%的溢价，预计上市价格为127元左右，建议积极参与新债申购。