新湖早盘提示

关注度指标：无需关注：☆☆☆ 一般关注：★☆☆ 值得关注：★★☆ 重点关注：★★★新湖有色铝铝：：★☆☆（地产利多暂难见效 铝价反复震荡）国内再出地产利好消息，刺激金属价格走强，也带动外盘金属反弹。LME三月期铝价周一低开后震荡反弹，并收涨0.38%至2374美元/吨。国内夜盘开盘后即拉升，主力2301合约收高于18925元/吨。早间现货市场整体交投有所改善，下游逢低少量补货，贸易商之间成交有所回升，持货商则略显惜售。上海主流成交价格在18800元/吨上下，较期货升水70左右。广东主流成交价格在18900元/吨上下。国内地产融资渠道全面放开，释放强烈托地产的信号，刺激市场乐观预期。不过预期仍待兑现，当前地产市场仍缺乏信心，因此短期难以对铝消费形成实际效果。当前疫情及淡季因素下，弱消费状态不改，产量则在缓慢修复中，这对价格不利。不过低库存持续，也给予价格一定支撑。短期铝价或反复震荡，建议区间操作为主。铜：铜：★☆☆（累库压力下，铜价走弱）隔夜铜价跳空高开，主力2301合约收于64650元/吨，涨幅0.81%。隔夜纽约联储主席称，通胀还太高，遏制通胀需要进一步紧缩货币，美联储官员“放鹰”，美元指数止跌回升，美股大跌，铜价亦受到压制。从基本面来看，上周上期所铜库存下降1.55万吨至7万吨，虽然库存下降，但前期铜库存持续回升，沪铜盘面Back价差已收缩至百元。10月国内精炼铜产量同比增加14.2%，大冶新增40万吨项目已有产出，四季度国内精炼铜产量将维持高位；而且铜下游即将进入消费淡季，另外近期国内疫情对铜消费也有拖累，铜消费有环比走弱的压力。后续国内铜库存或延续累库。累库压力下，铜价上方承压，预计后续铜价将震荡偏弱运行。镍：镍：★☆☆（供应过剩预期下，镍价偏弱运行）隔夜镍价震荡偏强运行，主力2301合约收于193170元/吨，涨幅1.57%。近期国内不锈钢厂陆陆续续开启减产，不锈钢价格偏强运行短期对镍价有一定提振。但钢产减产将拖累镍消费，昨日国内高镍铁价格下跌15元/镍，叠加印尼镍铁高回流压力，后续镍铁价格仍有下行压力。另外四季度合金领域镍需求也将进入消费淡季，镍价大幅拉升后纯镍下游合金需求部分受到抑制。新能源领域在产业链增速放缓的情况下，镍需求有所放缓，近期MHP系数也有所回落。而且考虑到印尼新增镍项目产量仍不断释放，后续全球原镍供需维持过剩，预计镍价将震荡偏弱运行。锌锌：：★☆☆（低库存v.s.弱消费 锌价维持震荡走势）隔夜锌价震荡回升，沪锌主力2301合约收于223915元/吨，涨幅1.49%。昨日国内现货市场，货源较紧，下游成交较差，升水高开低走，上海报12+550~690均价。据SMM统计，截止本周一国内社库小幅回升至5.45万吨，当前内外盘库存均位于历史绝对低位。近期供应方面，上周四川环保问题影响结束炼厂复产，但青海疫情影响继续，预计11月产量增量不及预期；矿端宽松加剧，国际年度加工费谈判进行，预计明年benchmark在300美金/干吨上下，整体前松后紧。需求方面，上周北方因环保管控减产的镀锌企业基本恢复生产，但由于淡季订单减少及疫情下运输问题，下游各版块整体开工均继续回落，另外，由于担心疫情对运输影响，企业均有意增加原料库存，带来上周较高的补库需求。整体上，锌市低库存持续，但需求的下降导致压力，预计短期锌价震荡运行，关注跨期套利机会。铅铅：：★☆☆（疫情拖累炼厂复产节奏 低库存下铅价高位盘整）隔夜铅价维持震荡走势，主力2301合约收于15640元/吨，涨幅0.29%。昨日国内现货市场，散单货源仍偏紧，现货价格持稳，原生铅江浙沪市场报12-50-12+10之间，再生铅报含税贴水200-300，价差持稳。SMM统计，本周一国内铅锭社会库存微幅录减0.02万吨至5.03万吨历史低位。LME库存继续录减，维持历史低位。供应端，国内方面，上周再生铅企业开工微幅回落，河南永续再生铅炼厂设备故障维修完全停产，再生铅冶炼厂大部分满产，提产空间有限，且疫情加剧原料运输困难，再生炼厂或有停产风险；上周原生铅开工持稳，湖南、云南等地多厂延迟复产计划。整体上供应端增量不及预期。下游需求方面，近期下游铅蓄电池市场步入淡季需求下降，上周开工率小幅回落，受到疫情拖累，部分蓄电池企业减停产，整体开工情况地域差异较大。整体上，疫情加剧影响铅产业链上下游，低库存持续，预计短期铅价维持高位盘整。新湖黑色焦炭：焦炭：★☆☆（地产再出强利好，原料煤运输受阻，盘面预计强震荡运行）昨日盘面回调后突破前高，回落主要仍在于现实端疫情扰动需求偏弱，上冲破前高驱动则在于证监会允许符合条件的房地产企业实施重组上市，市场解读为地产”第三支箭”。焦企二轮提涨进行中，港口价格2630，贸易商看涨高度有限，投机维持谨慎少量采购。基本面来看，供需端提产意愿均不高，铁水下降焦企开工基本持稳，疫情部分焦企原料煤到货受阻，开工率下降。钢厂存冬储需求但也同步受制于发运焦炭到货下降。短线情绪再度转强，提涨落地概率增高，盘面或强震荡运行，焦炭远端面临供需双回升预期，近端的疫情仍在逐步扩大钢厂利润仍微薄，建议暂观望。焦煤：焦煤：★☆☆（终端再出强利好，主产地发运受阻，盘面预计强震荡运行）昨日盘面回调后冲高，回落仍受疫情影响，冲高在于地产再传强利好。基本来看内矿本周产量小幅下降，内蒙部分煤矿完成年度配额停产，不过山西地区疫情影响部分煤矿外运受阻，内蒙地区也传出个别煤矿受影响。需求端产量或下滑，但主要受原料煤供应不畅影响，刚性供需维持略偏宽松，但考虑冬储采销供需或偏紧。短线情绪进一步转强，盘面预计强震荡运行，近端疫情影响仍在扩大，建议暂观望，后续关注宏观情绪与疫情发展。动力煤：动力煤：★☆☆（政策扰动大，流动性低，不建议操作。）产地非电用户偏观望，陕蒙部分煤矿及煤厂产销受阻，坑口价格继续下行。港口市场价格跌至限价上限附近，市场活跃度略有起色，但价格依然承压，随寒潮逼近有企稳态势。国际市场供给略有收缩，暂时止跌企稳，印尼煤价格小幅下跌。寒潮影响范围逐步扩大，南方多地出现10°C以上幅度降温，中东部地区气温下降较快。居民部门用电需求回暖，主要省市电厂日耗反弹。各省市电厂库存维稳，存煤可用天数小幅回落。港口铁路调入继续改善，封航影响调出，港口延续累库态势。寒潮来袭，疫情多点散发，保供政策趋严，月底大幅降温或给煤价带来震荡行情。主力合约持仓少，流动性低，不建议操作。玻璃：玻璃：★☆☆（地产预期改善，现实仍显低迷）昨日沙河受疫情管控影响产销低迷，华东地区产销尚可。盘面若进一步上涨部分玻璃厂或有套保计划，近月在高库存压力下反弹幅度受限。贸易商及深加工厂库存较低，若节后需求复苏远月仍有补库需求。昨日证监会发布相关政策，支持房地产企业股权融资等措施，为地产后续融资创造了途径。但现实基本面尚未好转，建议短期观望为主，若产销好转供给持续收缩尝试逢低布局远月多单。纯碱：纯碱：★☆☆（盘面小幅升水，供需矛盾加剧）纯碱产量维持高位，碱厂仍以重碱去库为主，目前轻重碱价差较小，重质化率偏低，轻碱小幅累库。部分碱厂有意提涨但暂未落实，轻碱个别厂家小幅降价。近月纯碱产业链库存较低且重碱刚需支撑，但远月随着新增产能不断投产，以及目前疫情多点散发轻碱需求或将减弱，纯碱供需偏紧格局有望逐步缓解。短期交易所即将提保，多空博弈加剧多头拉高远月移仓，建议观望为主。关注疫情及宏观政策变化，换月完成后激进者逢高试空远月。新湖能化原油：原油：★☆☆（重点关注俄罗斯石油价格上限以及OPEC+会议）昨日油价先抑后扬。拜登政府批准了雪佛龙公司在委内瑞拉的石油生产，受此消息影响，油价下跌，但预计不会大量缓解全球能源 危机，最新数据显示，雪佛龙在委内瑞拉的项目日产5万桶，几乎无法填补俄罗斯原油的缺口，且委内瑞拉的所有出口均运往美国。欧盟拟议的价格上限仍面临一些成员国的反对，而俄罗斯的主要原油价格低于拟议的上限，又有外交官称欧盟各国代表讨论将价格上限定在最低62美元/桶，目前仍未达成一致意见。12月4日，OPEC+将召开会议讨论后期产量政策，有机构分析OPEC+将认真考虑新的减产。目前油价因需求疲软，欧盟考虑的俄罗斯价格上限低于预期大幅下跌，月差进一步走弱，SC和WTI近月呈Contango结构，Brent部分合约也呈Contango结构，短期重点关注俄罗斯石油价格上限、OPEC+会议、天气情况以及宏观地缘消息扰动，油价波动或较大。沥青：沥青：★☆☆（中石化价格继续下调）本周一中石化价格再次下调50-150元/吨。利润小幅反弹，11月炼厂排产仍在高位，12月排产环比大幅下降，资讯机构统计数据均在225万吨左右。上周炼厂厂库累库社会库去库，山东厂库明显累库。山东地区，东明石化恢复生产，区内开工小幅增加，受天气、疫情等原因，下游终端采购受阻，整体交投氛围偏弱。华东地区主营炼厂间歇生产，整体供应处于高位，业者刚需支撑。随着天气进一步转冷及受疫情影响，需求进一步下滑。供需双弱，基本面偏空，盘面关注原油价格变动。燃料油：燃料油：★☆☆ （关注俄油上限以及OPEC会议）夜盘FU01合约收2562元，跌85元/吨；LU02收4276元，跌53元/吨。由于对需求端担忧，国内相关事情，国际油价周一亚洲盘大幅下跌，随着国内消息刺激、A50的上涨，叠加OPEC考虑深化减产消息，国际油价反弹收复跌幅，油价波动极大，继续关注OPEC+会议以及俄油上限。高硫燃油：OPEC+减产、美国SPR影响减弱，酸油过剩局面缓和，关注最终价格俄油上限以及俄罗斯对应措施（由于乌拉尔贴水，65-70美元影响较小）；需求端，炼厂投料以及脱硫装置存经济性，需求预计逐步提升；高硫近期估值回升，但仍处于偏低范围，预计下跌空间有限，由于当前供应仍相对充足，短期上行驱动不足。低硫燃油：供应端因汽油原料、中东新增产能等因素而增加，不过低硫与柴油价差仍处于高位，低硫短期有一定支撑；船燃需求难言乐观，冬季发电需求预计提升；低硫估值上行驱动相对偏弱，关注柴油以及天然气对其支撑情况。燃油单边主要跟随原油波动，低高硫相关价差短期波动以及不确定性较大，建议观望。PTA：：★☆☆ （累库预期）上一交易日，PTA现货市场买气尚可，部分聚酯工厂和部分贸易商低价位买货，加上个别供应商买货，市场总体基差稳中略强，日内本周主港货在01+350~370附近成交，个别早盘较低在335附近，成交价格在5360-5415元/吨。12月中在01+150,12月下旬在01+100~110有成交，主港主流货源基差在01+360。成本方面，隔夜国际油价涨跌互现，PX收于923美元/吨，PTA即期加工费400元/吨。装置方面，华南一条110万吨PTA装置按计划在上周六停车检修，预计在12月底左右重启。华东一条75万吨PTA装置昨日按计划停车检修，预计检修10天左右。需求端聚酯负荷下滑，终端弱势。总体来看，PTA基本面变化不大，延续供需双弱格局，11月平衡状态，12月预期累库。盘面受基差和宏观预期支撑，震荡偏强，估值有所修复，不过产业现实层面仍然弱势，弱需求和投产预期会限制价格上行，预计震荡格局。短纤：短纤：★☆☆（供需偏弱）上一交易日，短纤现货下跌，半光1.4D 主流在6800-7000区间，下游刚需采购，平均产销在42%。半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心6800-7050元/吨，福建主流7000-7050元/吨附近，山东、河北主流6900-7100元/吨送到。装置方面，变化不大，短纤开工维持在84%左右。需求方面，纯涤纱及涤棉纱维持疲软走货，销售清淡，库存高位，负荷继续下滑。需求弱势不改。短纤供需看偏弱，预计加工费压缩。甲醇：甲醇：★☆☆（下游亏损，需求偏差）上一交易日江苏现货价格下调。江苏现货升水主力期货。11月国内开工环比下滑，进口预期仍相对偏低，预期整体供应减少。烯烃方面沿海常州富德开车，但其他装置维持停车或降负状态，总需求偏低，利润亏损较大，传统下游需求下降。后期需求预期差。近期库存再度去化，整体水平处于同期低位。短期甲醇供需双弱，中长期基本面预期偏差，操作建议观望。尿素：尿素：★☆☆(后期供需预期一般) 上一交易日尿素