贵金属日报：美元美债双双回落贵金属小幅回升

1 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 美元美债双双回落 贵 金 属 小 幅 回 升 第一部分 行情回顾与分析 昨日，数据消息面较为平淡，贵金属价格一度上冲后回落，最终小幅收涨。美元指数与美国国债收益率则双双回落。2年期与十年期国债倒挂创新低，表明市场对衰退担忧情绪较浓。数据方面，经合组织预测2023年全球经济增速将从2022年的3.1%放缓至2.2%。ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓增加了0.87吨至906.93吨；SLV白银ETF持仓增加22.9吨至14921.86吨。 美国方面，美国铁路行业可能发生罢工，市场担忧其或将成为扰乱美国经济的风险之一。目前，来自4个铁路工会的领导人和美国主要货运铁路的管理层正在开会，寻找解决当前劳动协议的办法。罢工定于12月9日举行，这关系到美国的供应链，进而关系到美国经济，因铁路运输占美国全国货运的30%。若罢工成行且规模不断扩大的话，将导致供应链问题凸显，从而令通胀预期再度抬升。 美联储方面，克利夫兰联储主席梅斯特表示，降低通胀仍然是美联储的首要任务，她和同僚们正完全专注于解决高通胀问题，并将利用他们的工具来完成这项工作。美联储官员乔治表示储蓄水平的情况将是经济前景的关键因素，工资增长对跟踪通胀至关重要。 第二部分 今日观点 目前，受12月加息预期影响上方存在一定压力。预计近期保持震荡概率较大，关注下方支撑。 研究员：万一菁 期货从业证号：F3032357 投资咨询从业证号：Z0014329 : 021-65789337 :wanyijing_qh@chinastock.com.cn 近期逻辑 美联储11月加息落地， 符合预期加息75个基点。本次议息会议暗示12月将放缓加息步伐，但美联储主席鲍威尔暗示上限可能高于预期。因此，未来美联储紧缩政策不变，将“大火”改为“慢炖”。 市场关注 1.俄乌问题 2.美联储政策预期 重要事件 21:30 美国至11月19日当周初请失业金人数 21:30 美国10月耐用品订单月率 22:45 美国11月Markit制造业及服务业PMI初值 23:00 美国11月密歇根大学消费者信心指数终值 23:00 美国11月一年期通胀率预期 23:00 美国10月新屋销售总数年化 贵金属日报 2022年11月23日 2 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 第三部分 数据参考 1. 内外盘期货与美元走势 图1:黄金与美元走势 图2:白银与美元走势 80859095100105110115120300320340360380400420440SHFE黄金美元指数8085909510010511011512030003500400045005000550060006500SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货 2. 内外盘期货走势 图3:内外盘黄金走势 图4:内外盘白银走势 150015501600165017001750180018503503603703803904004104202022-07-292022-08-292022-09-292022-10-29SHFE黄金COMEX黄金10121416182022242900340039004400490054002022-07-292022-08-292022-09-292022-10-29SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 3. 期现走势 图5:黄金期现走势 图6:白银期现走势 (5)051015260310360410460价差SHFE黄金SGE黄金T+D-100-500501001502002503003502800330038004300480053005800630068007300价差SHFE白银SGE白银T+D 资料来源:WIND资讯 银河期货 3 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 4. 金银比 图7:上期所金银比 图8comex金银比 60657075808590952021-03-3120 21 -04-3 020 21 -05-3 12021-06-302021-07-312021-08-3120 21 -09-3 020 21 -10-3 12021-11-302021-12-312022-01-3120 22 -02-2 820 22 -03-3 12022-04-302022-05-3120 22 -06-3 020 22 -07-3 120 22 -08-3 12022-09-302022-10-31上期所金银比657075808590951002021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-3120 21 -09-3 02021-10-3120 21 -11-3 02021-12-3120 22 -01-3 12022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-3020 22 -07-3 12022-08-3120 22 -09-3 02022-10-31COMEX金银比 资料来源:WIND资讯 银河期货 5. ETF持仓 图9:SPDR黄金ETF持仓 图10:SLV白银ETF持仓 04008001200160020002400500700900110013001500SPDR:黄金ETF:持有量(吨)伦敦金05101520253035850010500125001450016500185002050022500SLV:白银ETF:持仓量(吨)伦敦银 资料来源:WIND资讯 银河期货 6. 期货持仓量 图9:黄金期货持仓量 图10:白银期货持仓量 20025030035040045050020000700001200001700002200002700003200003700002020- 01-132021-01-132022-01-13期货持仓量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金280033003800430048005300580063006800730001000000200000030000004000000500000060000002020-01-132021-01-132022-01-13期货成交量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 4 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 7. 期货库存 图11:沪金库存 图12:沪银库存 33034035036037038039040041042043001000200030004000500060002021- 09-282021-10-282021-11-282021-12-282022-01-282022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022- 09-302022- 10-31库存期货:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金250030003500400045005000550060001000000120000014000001600000180000020000002200000240000026000002021-12-072022-01-072022-02-072022-03-072022- 04-072022- 05-072022-06-072022-07-072022-08-072022- 09-072022- 10-072022-11-07库存期货:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 8. 成交量 图13:沪金成交量 图14:沪银成交量 20025030035040045050001000002000003000004000005000006000002020- 01-132021-01-132022-01-13期货成交量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金280033003800430048005300580063006800730001000000200000030000004000000500000060000002020-01-132021-01-132022-01-13期货成交量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 9. TD数据 图15:黄金td递延费 图16:白银td递延费 -1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.00001.5000多付空空付多-1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.00001.5000多付空空付多 资料来源:WIND资讯 银河期货 5 / 6 大宗商品研究所 贵金属研发报告 图17:黄金td交收量 图18:白银td交收量 0500010000150002000025000黄金TD交收量0100000200000300000400000500000600000白银TD交收量 资料来源:WIND资讯 银河期货 10. 国债收益率与盈亏平衡通胀率 图19:美国国债收益率 图20:盈亏平衡通胀率 0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.02.502.702.903.103.303.503.703.904.104.304.50美国:国债收益率10年期美国:国债收益率:通胀指数国债(TIPS):10年2.02.12.22.32.42.52.62.72022- 07-072022-08-072022-09-072022-10-072022- 11-07盈亏平衡通胀率 资料来源:WIND资讯 银河期货 6 / 6 大宗商品研究所 贵金