宏观经济及资产配置展望-2023年：宏观转向，资产换锚

2023年：宏观转向，资产换锚。2022年11月23日，2023年宏观环境截然不同于2022年，可提炼为三个关键变化，我们称之为“三盏宏观转向灯”。关键变化之下，2023年资产定价必将再度寻锚。还有另一个重要特征，2023年资产定价将迎来利率高波动。2023年全球财政周期下行且资产负债表重塑，影响资产定价的关键变量有三：全球衰退和流动性大波动、景气切换和金融条件反转、财政和货币调控范式转变。2023年资产表现：定价再寻锚和利率高波动。2023年大类资产定价展望：美元和美债、人民币汇率、国债利率、股票市场。