与宁德签订铝箔供应框架协议，成长确定性加强

万顺新材与宁德时代签订铝箔供应框架协议，将为公司带来稳定的订单和收入，进一步加强其成长确定性。公司电池铝箔产能加速推进，预计2022-2024年产能分别为4/7.2/17.2万吨，供应量阶梯式增长。同时，公司深度绑定头部客户，铝箔成长与确定性兼备。此外，公司还在涂碳箔、高阻隔膜、复合铜箔等细分优质赛道持续突破，有望带来显著利润弹性。预计公司22-24年净利润2.3/3.75/4.85亿元，对应PE 35.9X/22.2X/17.2X，维持“买入”评级。