原油期货周报：OPEC产量政策不明朗，油价宽幅震荡

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 8 原油期货周报 OPEC产量政策不明朗，油价宽幅震荡 主要观点 行情回顾。本周，受俄罗斯、沙特以及卡塔尔、委内瑞拉这四个产油国决定将其原油开采量维持在今年1月11日的水平，伊朗伊拉克对冻结产量表示支持等因素影响，原油价格先抑后扬，周五美国NYMEX4月原油期货收于33.77美元/桶，ICE布伦特4月原油期货收于35.16美元/桶。 美国原油供需。贝克休斯数据显示，2月19日当周，美国石油钻井减少26台，至413台，为连续第九周下降，至2009年12月18日当周以来最低。美国天然气钻井平台减少1台，至101台。总钻井减少27台，至514台。美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，2月19日当周，美国EIA原油库存增加350.2万桶，刷新纪录高位。 EIA汽油库存减少223万桶， EIA精炼油库存减少166万桶。 全球原油供需。供应方面，俄罗斯、沙特以及卡塔尔、委内瑞拉四大产油国同意将产量冻结在1月11日水平，下一次决定原油产量的重大会议可能要等到6月的OPEC部长例会。1月沙特产量为记录高位的1023万桶/日，卡塔尔为63.7万桶/日，委内瑞拉255.8万桶/日，俄罗斯1月产量为1087.8万桶/日。伊朗和伊拉克表示支持多哈会谈提议的冻结产能，但未指明会否加入。 后市展望。目前虽然四大产油国达成了冻结产量协议，当时并不是减产协议，而且1月份全球的原油产量接近历史高位，如果原油需求不能超预期增长，那么冻结产量不能有效缓解原油供大于需的局面，原油价格或将继续承压，而且目前OPEC的产量政策尚不明朗。操作策略上，当前油价大幅波动，建议观望。 报告日期 2016/2/26 研究所 武猛 从业资格号：F3015226 电话：010-84180311 邮件：wumeng@guodu.cc 相关图表 WTI原油价格 布伦特原油价格 美元指数 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 8 原油期货周报 目 录 一、行情回顾及价差分析 ................................................................. 4 二、美国原油供需 ....................................................................... 5 三、全球原油供需 ....................................................................... 6 四、后市展望 ........................................................................... 7 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 8 原油期货周报 图 表 图1 WTI连续合约 ....................................................................... 4 图2 Brent连续合约 ..................................................................... 4 图3 WTI连续合约-Brent连续合约 ......................................................... 4 图4 OPEC一揽子原油价格 ................................................................ 4 图5 NYMEX汽油期价 ..................................................................... 4 图6 NYMEX燃油期价 ..................................................................... 4 图7 ICE柴油期价 ....................................................................... 5 图8 WTI期现价差 ....................................................................... 5 图9 Brent期现价差 ..................................................................... 5 图10 汽油裂解价差 ...................................................................... 5 图11 燃油裂解价差 ...................................................................... 5 图12 柴油裂解价差 ...................................................................... 5 图13 EIA原油库存 ...................................................................... 6 图14 EIA汽油库存 ...................................................................... 6 图15 NYMEX-WTI合约持仓 ................................................................ 6 图16 IPE-Brent合约持仓 ................................................................ 6 图17 美元指数 .......................................................................... 7 图18 全球原油供需 ...................................................................... 7 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 8 原油期货周报 一、行情回顾及价差分析 本周，受俄罗斯、沙特以及卡塔尔、委内瑞拉这四个产油国决定将其原油开采量维持在今年1月11日的水平，伊朗伊拉克对冻结产量表示支持等因素影响，原油价格大幅反弹，周四美国NYMEX4月原油期货收于33.77美元/桶，ICE布伦特4月原油期货收于35.16美元/桶。 图1 WTI连续合约 图2 Brent连续合约 20.030.040.050.060.070.080.02015/032015/062015/092015/12WTI价格，美元 20.030.040.050.060.070.080.02015/032015/062015/092015/12Brent价格，美元 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究所 图3 WTI连续合约-Brent连续合约 图4 OPEC一揽子原油价格 -1 2.0-1 0.0-8 .0-6 .0-4 .0-2 .00.02.020.030.040.050.060.070.080.02015-032015-062015-092015-12WTI-Brent，美元WTI价格，美元Brent价格，美元 0.010.020.030.040.050.060.070.02015/032015/062015/092015/12OPEC:一揽子原油价格 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究所 图5 NYMEX汽油期价 图6 NYMEX燃油期价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02015/022015/042015/062015/082015/102015/12期货结算价(连续):NYMEX汽油 0.020.040.060.080.0100.0120.02015/022015/042015/062015/082015/102015/12期货结算价(连续):NYMEX燃油 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 5 / 8 原油期货周报 图7 ICE柴油期价 图8 WTI期现价差 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02015/022015/042015/062015/082015/102015/12期货收盘价:ICE柴油 -1 .0-0 .50.00.51.01.52.02.53.03.54.02015/022015/042015/062015/082015/102015/12WTI期货-现货 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究所 图9 Brent期现价差 图10 汽油裂解价差 -2 .0-1 .00.01.02.03.04.05.06.07.02015/022015/042015/062015/082015/102015/12Brent期货-现货 0.05.010.015.020.025.030.035.02015/032015/052015/072015/092015/112016/01NYMEX汽油-WTI 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究所 图11 燃油裂解价差 图12 柴油裂解价差 0.05.010.015.020.025.030.035.02015/032015/052015/072015/092015/112016/01NYMEX燃油-WTI 0.05.010.015.020.025.02015/032015/052015/072015/092015/112016/01ICE柴油-Brent 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究所 二、美国原油供需 贝克休斯数据显示，2月19日当周，美国石油钻井减少26台，至413台，为连续第九周下降，至2009年12月18日当周以来最低。美国天然气钻井平台减少1台，至101台。总钻井减少27台，至514台。 请务必阅读正文后的免责声明 6 / 8 原油期货周报 美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，2月19日当周，美国EIA原油库存增加350.2万桶，刷新纪录高位。 EIA汽油库存减少223万桶， EIA精炼油库存减少166万桶。 图13 EIA原油库存 图14 EIA汽油库存 -1 0,000.00-5 ,0