天然气日报：美国气价持续攀升，西北欧气价持稳运行

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 ■ 市场要闻与重要数据 1. 11月21日，纽约商品交易所（NYMEX）Henry Hub天然气期货主力合约结算价格为6.776美元/百万英热单位，较上周五（11月18日）上升7.5%。 洲际交易所（ICE）TTF天然气期货主力合约结算价格为116.128欧元/MWh（约合34.845美元/百万英热单位），较上周五上升0.54%。洲际交易所（ICE）NBP天然气期货主力合约结算价格为268.99便士/Thm（约合31.797美元/百万英热单位），较上周五下降0.93%。 纽约商品交易所（NYMEX）LNG JKM（Platts）主力期货合约结算价格为27.3美元/百万英热单位，较上周五上升3.47%。卓创资讯评估的中国LNG地区成交均价为5563.3元/吨，较上周五下降0.11%。 2. 瑞典检方11月18日表示，调查人员在“北溪”天然气管道受损部分的现场发现爆炸物痕迹，这证实“北溪”管道遭到蓄意破坏。 3. 德国经济部11月20日表示，购买和维护浮动LNG终端以帮助德国确保能源供应并实现俄罗斯天然气以外的多元化，将比计划花费超过30亿欧元（31亿美元）。总体而言，成本估计约为 65.6 亿欧元。相比之下，该国2022年预算估计为29.4亿欧元。 4. 11月18日，随着4台17兆瓦压缩机组正式投入运行，由国家管网集团建设的国家石油天然气基础设施重点工程——沈阳联络压气站日增输能力提升至1亿立方米左右，成为我国东北地区最大的天然气枢纽压气站。据悉，沈阳联络压气站是联通秦沈线、哈沈线、大沈线、中俄东线等天然气长输管道的重要枢纽站场。 5. 从国家管网近日获悉，“全国一张网”目前日输气量超过6亿立方米，用气高峰日输气量可提升至近9亿立方米。 ■ 市场分析 11月21日，在美国市场，天气预报显示，在11月底，美国本土大部地区气温将出现下降，刺激采暖需求提升。与此同时，工人罢工行动或影响煤炭的发运量，进而提升电厂对天然气的采购需求，带动NYMEX HH期价延续上行的走势。 在西北欧大陆市场，一方面，在需求端，天气预报显示，未来一周，地区气温将出现一轮小幅攀升的过程。但另一方面，在供给端，英国至西北欧大陆地区的管道气输送量仍处于较低水平。综合来看，在多空因素交织影响下，ICE TTF和ICE NBP价格稳定运行。 期货研究报告|天然气日报2022-11-22 美国气价持续攀升，西北欧气价持稳运行 研究院 能源化工组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 陈莉  020-83901030 cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 梁宗泰  020-83901005 liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 联系人 裴紫叶  15801022486  peiziye@htfc.com 从业资格号：F03100446 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 天然气日报丨2022/11/22 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 在东北亚市场，随着气温的下降，主要消费国陆续出现了LNG现货采购需求，市场交投氛围较前期活跃。同时，Freeport出口终端的推迟重启，也在一定程度上支撑了东北亚市场价格，NYMEX LNG JKM（Platts）主力期货合约结算价格小幅上涨。 在中国市场，目前北方各地气温尚处于可控的范围内，在城燃稳定供应和储气库保供的加持下，季节性消耗方面对LNG的调峰要求依然偏弱，市场气氛难以被提振，各地多根据自身出货情况调整价格，华北、华东、西北等区域不乏液厂让利情况，LNG市场价格继续下行。 ■ 策略 随着北半球气温的进一步下降，全球天然气市场正在逐步过渡到冬季行情中，各区域市场正在逐步走强。建议近期仍以逢低做多为主，并警惕气温波动对价格带来的震荡。 ■ 风险 东欧政治对抗持续，国内下游需求疲弱，国内疫情管控措施 天然气日报丨2022/11/22 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 市场要闻与重要数据 ........................................................................................................................................................................ 1 市场分析 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图1: NYMEX JKM - NYMEX HH价差丨单位：美元/百万英热单位 ........................................................................................... 4 图2: NYMEX JKM - ICE TTF价差|单位：美元/百万英热单位 ..................................................................................................... 4 图3: ICE TTF - NYMEX HH价差|单位：美元/百万英热单位 ....................................................................................................... 4 图4: ICE NBP天然气期货 - ICE TTF天然气期货价差丨单位：美元/百万英热单位 ................................................................. 4 图5: NYMEX HH天然气期货主力合约结算价格和HENRY HUB现货价格丨单位：美元/百万英热单位 ................................ 4 图6: NYMEX HH天然气期货和HENRY HUB现货基差丨单位：美元/百万英热单位 ................................................................ 4 图7: NYMEX HH天然气期货主力合约结算价格和美元指数收盘价格 ...................................................................................... 5 图8: NYMEX HH天然气期货主力合约结算价格和WTI原油期货主力合约结算价格 ............................................................. 5 图9: ICE TTF天然气期货主力合约结算价格和TTF现货价格（DAY AHEAD）丨单位：美元/百万英热单位 ........................ 5 图10: ICE TTF天然气期货和TTF现货基差丨单位：美元/百万英热单位 ................................................................................. 5 图11: ICE NBP天然气期货主力合约结算价格和NBP现货价格（DAY AHEAD）丨单位：美元/百万英热单位 ..................... 5 图12: ICE NBP天然气期货和NBP现货基差丨单位：美元/百万英热单位 ................................................................................ 5 图13: NYMEX LNG JKM (PLATTS)期货合约结算价格丨单位：美元/百万英热单位.................................................................. 6 图14: NYMEX LNG JKM（PLATTS）期货合约M1-M2|单位：美元/百万英热单位 ................................................................... 6 图15: NYMEX LNG JKM (PLATTS)期货合约跨期价差丨单位：美元/百万英热单位 ................................................................. 6 图16: 中国进口现货LNG到岸价格丨单位：美元/百万英热单位 ............................................................................................... 6 图17: 中国LNG市场价格丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 6 图18: 中国LNG工厂和接收站出厂价格丨单位:元/吨 .................................................................................................................. 6 天然气日报丨2022/11/22 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 区域价差： 图1: NYMEX JKM - NYMEX HH价差丨单位：美元/百万英热单位 图2: NYMEX JKM - ICE TTF价差|单位：美元/百万英热单位 数据来源：ICE Wind Refinitiv华泰期货研究院 数据来源：ICE Wind Refinitiv华泰期货研究院 图3: ICE TTF - NYMEX HH价差|单位：美元/百万英热单位 图4: ICE NBP天然气期货 - ICE TTF天然气期货价差丨单位：美元/百万英热单位 数据来源：ICE Wind Refinitiv华泰期货研究院 数据来源：ICE Wind Refinitiv华泰期货研究院 美国市场： 图5: NYMEX HH天然气期货主力合约结算价格和Henry Hub现货价格丨单位：美元/百万英热单位 图6: NYMEX HH天然气期货和Henry Hub现货基差丨单位：美元/百万英热单位 数据来源：Wind Refinitiv华泰期货研究院 数据来源：Wind Refinitiv华泰期货研究院 -100102030405060701月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20182019202020212022-40-30-20-10010201月2月3月4月5月6月7月8月