公用事业行业周报：“十四五”低碳能源布局明确，今年前三季度可再生能源发展持续向好

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 “十四五”低碳能源布局明确，今年前三季度可再生能源发展持续向好 [Table_IndNameRptType] 公用事业 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2022-11-21 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：余楷丽 执业证书号：S0010522080003 邮箱：yukaili@hazq.com [Table_Report] 相关报告 主要观点： [Table_Summary] ⚫ “十四五”能源布局明确，加速向低碳方向演进 11月14日，国家能源局召开2022年四季度网上新闻发布会，发布2022年前三季度能源形式、可再生能源并网运行情况，解读《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》，2022年前三季度，我国可再生能源新增装机9036万千瓦，占全国新增发电装机的78.8%，装机规模稳步扩大，其中，水电新增1590万千瓦、风电新增1924万千瓦、光伏发电新增5260万千瓦、生物质发电新增262万千瓦；十四五期间将持续大力推动大型风电光伏基地建设，能源加速向低碳方向演进，双碳大背景下持续看好电力系统深度脱碳，建议关注可再生能源装机计划清晰的电力运营商、火电灵活性改造相关板块。 ⚫ 贵州、内蒙古碳达峰实施方案相继出台 近日，《贵州省碳达峰实施方案》、《内蒙古自治区碳达峰实施方案》相继印发，提出“十四五”和“十五五”目标，对非化石能源消费比重、单位地区生产总值二氧化碳排放量、新能源装机规模等指标提出明确要求，确保2030年前实现碳达峰目标。双碳政策频出，行业覆盖面加大，碳价长期看涨，在碳价稳定上行背景下CCER价格有支撑，期待未来CCER全国市场开放。 ⚫ 本周碳交易行情 本周（11.14~11.18）全国碳市场CEA总成交量171.7万吨，总成交额9875.7万元，其中挂牌协议交易周成交量54.6万吨、周成交额3147.3万元，大宗协议交易周成交量117.1万吨、周成交额6728.3万元，最高成交价58.0元/吨，最低成交价57.3元/吨，本周五收盘价为57.5元/吨，较上周五下跌0.9%。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.0亿吨，累计成交额87.7亿元。 ⚫ 板块行情回顾 本周（11.14~11.18）环保板块跌幅0.8%，跑输上证综指1.1%，跑输创业板0.1%，表现较差；公用事业板块涨幅0.5%，跑赢上证综指0.2%，跑赢创业板1.2%，表现较好。本周环保板块涨幅前五的个股分别为奥福环保（+24.8%）、聚光科技（+6.4%）、宝馨科技（+6.0%）、三川智慧（+4.1%）、安车检测（+3.8%）；本周公用板块涨幅前五的个股分别为宝新能源（+16.6%）、廊坊发展（+11.2%）、粤电力A（+7.3%）、龙源电力（+6.8%）、江苏新能（+6.4%）。 ⚫ 风险提示 政策推进力度不及预期，受疫情影响项目投产进度放缓，财政压力上行及行业需求释放速度不及预期等。 -39%-27%-15%-3%10%22%11/212/225/228/22公用事业沪深300 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 12 证券研究报告 正文目录 1 本周投资观点 .................................................................................................................................................................. 4 1.1“十四五”能源布局明确，加速向低碳方向演进 ................................................................................................................... 4 1.2贵州、内蒙古：碳达峰实施方案出台 ................................................................................................................................ 4 2 本周板块行情 .................................................................................................................................................................. 6 3 行业要闻回顾 .................................................................................................................................................................. 7 4 重点公告汇总 .................................................................................................................................................................. 8 5 风险提示： .................................................................................................................................................................... 11 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 12 证券研究报告 图表目录 图表1 近一年公用、环保板块指数与大盘指数相对走势 .......................................................................................................... 6 图表2 环保子板块指数 .................................................................................................................................................................. 6 图表3本周公用板块涨跌幅极值个股 ........................................................................................................................................... 6 图表4本周环保板块涨跌幅极值个股 ........................................................................................................................................... 6 图表5 本周各行业涨跌幅排名 ...................................................................................................................................................... 7 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4 / 12 证券研究报告 1 本周投资观点 1.1“十四五”能源布局明确，加速向低碳方向演进 11月14日，国家能源局召开2022年四季度网上新闻发布会，发布2022年前三季度能源形式、可再生能源并网运行情况，解读《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》。 ✓ “十四五”大力发展可再生能源，能源加速向低碳方向演进：十四五期间将持续大力推动大型风电光伏基地建设。在三北地区大力推进风电和光伏发电基地化开发，在中东南部地区积极推进风电和光伏发电分布式开发，在西南地区统筹推进水风光综合基地一体化开发，在东部沿海地区积极推动海上风电集群化开发。在消费方面，促进存储消纳，高比例利用可再生能源。加快建设新型电力系统，提升可再生能源存储调节能力，强化电网基础设施支撑，加强可再生能源终端直接利用，扩大可再生能源非电利用规模，推动可再生能源规模化制氢，技术方面补齐技术装备短板，健全体制机制、市场化发展可再生能源等。 ✓ 2022年前三季度可再生能源装机规模稳步扩大：2022年前三季度，我国可再生能源新增装机9036万千瓦，占全国新增发电装机的78.8%。其中，水电新增1590万千瓦、风电新增1924万千瓦、光伏发电新增5260万千瓦、生物质发电新增262万千瓦，分别占全国新增装机的13.9%、16.8%、45.8%和2.3%。截至2022年9月底，我国可再生能源发电装机达11.46亿千瓦。其中，水电装机4.06亿千瓦(其中抽水蓄能0.43亿千瓦)、风电装机3.48亿千瓦、光伏发电装机3.58亿千瓦、生物质发电装机4060万千瓦。 ✓ 2022年前三季度可再生能源发电量稳步增长：2022年前三季度，全国可再生能源发电量达1.94万亿千瓦时。其中，规模以上水电9507亿千瓦时，同比增长5%;风电5441亿千瓦时，同比增长15.9%;光伏发电3286亿千瓦时，同比增长32.2%;生物质发电1129亿千瓦时，同比增长0.1%。 ➢ 双碳大背景下持续看好电力系统深度脱碳，分部门看，我国能源领域碳排放主要来自电力及工业部门，其中电力部门占据我国能源相关CO2排放约40%，是重点减排领域之一。尽管随着风能、太阳能等新能源快速发展，我国可再生能源发电装机占比越来越高，但目前电源装机结构仍以煤电为主，2021年火电装机占比近55%，导致发电侧碳排放形势严峻，改变电源结构降碳迫在眉睫，截至目前（2022年11月）中国风电光伏发电装机规模分别达到3.5亿千瓦和3.6亿千瓦，据中电联预测，2022年风电、光伏新增规模约为50GW、90GW，建议关注可再生能源装机计划清晰的电力运营商、火电灵活性改造相关板块。 1.2贵州、内蒙古：碳达峰实施方案出台 本周，《贵州省碳达峰实施方案》、《内蒙古自治区碳达峰实施方案》相继印发，提出“十四五”和“十五五”目标。 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 5 / 12