信息技术行业点评报告：币圈预热、巨头入局，区块链热潮再起

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 信息技术 币圈预热、巨头入局，区块链热潮再起 [Table_Summary] 币圈预热，巨头入局，区块链热潮再起 近期，海外币圈的火热及各家科技巨头逐渐推出各自的区块链产品。币圈方面，比特币近2个月涨幅达110%，并于2017年12月18日正式挂牌芝加哥商品交易所(全球最大商品期货交易所)。国内虽然叫停了ICO，但政策对区块链技术的研发及推进仍持支持态度。区块链技术应用方面，前有迅雷推出的“玩客云”，后有360刚宣布推出的全球首家基于区块链的安全共享云平台——360共享云计划，各家公司纷纷加码区块链技术的研发及应用落地。 区块链技术在产业界应用逐渐落地 2017年可以看做区块链应用开始逐步落地的元年，包括Microsoft、Oracle、BAT在内的科技巨头及初创公司纷纷开始推出自己的区块链应用及产品，主要集中在金融及物联网领域。IBM在17年7月中标了七大欧洲银行核减的区块链贸易融资系统、10月发布了全球跨境支付区块链网络；Microsoft宣布联合Intel在Azure中部署开源区块链计划；Oracle发布了企业级区块链云平台，支持使用智能合约。未来区块链技术有望在供应链金融、物联网、游戏、跨境支付等领域率先落地。 A股公司区块链研发仍处初期，应用落地仍待长期验证 目前已有部分A股公司进行区块链技术的研发及相关布局，主要是针对金融行业推出了相关的区块链产品。不过，就研发现状及政策环境来看，区块链技术研发及商业化应用落地进程仍有待时间验证。短期来看，区块链板块更多的是偏市场资金层面的博弈。 标的方面，区块链+金融：推荐关注恒生电子、赢时胜、海联金汇，建议关注飞天诚信、四方精创、新国都、易见股份等。区块链+互联网：推荐关注暴风集团等。 风险提示：区块链相关技术研发进程不及预期，相关商业化应用落地进程仍待长期验证，新兴技术推行面临的政策风险。  走势比较 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： [Table_Author] 证券分析师：王文龙 电话：021-61376587 E-MAIL：wangwenlong@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517080001 证券分析师：徐中华 电话：010-88321611 E-MAIL：xuzh@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517070001 证券分析师：朱悦如 电话：021-61376587 E-MAIL：zhuyr@tpyzq.com 联系人：李婉云 (18%)(10%)(2%)5%13%20%16/11/1417/1/1417/3/1417/5/1417/7/1417/9/14信息技术 沪深300 [Table_Message] 2018-01-11 行业点评报告 看好/首次 信息技术 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业点评报告 P2 报告标题 目录 一、币圈预热，巨头入局，区块链热潮再起 ........................................................................................ 3 二、区块链在产业界逐渐实现应用落地 ................................................................................................ 5  供应链金融 ....................................................................................................................................... 5  物联网 ............................................................................................................................................... 6 三、A股公司区块链研发仍处初期，应用落地仍待长期验证 ............................................................. 8 四、风险提示 ......................................................................................................................................... 11 图表目录 图 1、比特币近两月涨幅达110% ...................................................................................................... 3 图2：区块链相关政策一览 ................................................................................................................ 3 图 3、科技巨头、上市公司等纷纷布局区块链 ................................................................................. 4 图 4、区块链在供应链金融领域的应用场景 ..................................................................................... 5 图 5、区块链技术在物联网中的应用场景......................................................................................... 6 图 6、区块链的前世今生 ................................................................................................................... 8 图 7、区块链的运作流程 ................................................................................................................... 9 行业点评报告 P3 报告标题 一、币圈预热，巨头入局，区块链热潮再起 近两月，比特币迎来大涨，涨幅达110%。此外，比特币期货于2017年12月18日在全球最大商品期货交易所芝加哥商品交易所上线交易，而此前比特币期货已于美国中部时间12月10日在芝加哥期权交易所开始交易，这意味着比特币正式得到认可。不过，ICO仍然受到美国SEC监管，几乎所有ICO都声明禁止美国公民参与。目前虽然ICO还未被SEC定性为证券类产品，但仍存在较大的不确定性。 图 1、比特币近两月涨幅达110% 资料来源：Investing、太平洋证券 相对于比特币在海外形势的一片大好，国内相关政策却在收紧。2017年9月4日，央行联合中央网信办、工信部、银监会等7部委共同对对国内通过发行代币形式包括首次代币发行（ICO）进行融资的活动作出规定，要求各类代币发行融资活动应立即停止，已完成代币发行融资的组织和个人应当做出清退等安排，不得买卖或作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”，不得为代币或“虚拟货币”提供定价、信息中介等服务。虽然代币在国内遭遇封杀，但政策方面对区块链技术仍持支持态度。 图2：区块链相关政策一览 资料来源：国务院官网、工信部官网、太平洋证券 行业点评报告 P4 报告标题 目前，各科技巨头、上市公司及初创公司都已纷纷布局区块链并有具体的产品落地： 图 3、科技巨头、上市公司等纷纷布局区块链 资料来源：铅笔道、新浪科技、太平洋证券 行业点评报告 P5 报告标题 二、区块链在产业界逐渐实现应用落地 2017年可以看做区块链应用开始逐步落地的元年，这一年里不仅包括Microsoft、Oracle、BAT等科技巨头，各初创公司纷纷开始推出自己的区块链相关产品，主要集中在金融领域：  IBM于2015年开始筹备Open Blockchain项目并于2016年完成整体框架，2017年7月中标七大欧洲银行核减的区块链贸易融资系统，2017年10月IBM发布了全球跨境支付区块链网络。  Microsoft宣布联合Intel在Azure中部署开源区块链计划。（数据来源：Forbes）  Oracle在旧金山的OpenWorld2017年会议上发布了基于全面的分布式分账类平台的企业级区块链云平台，支持使用智能合约。（数据来源：新浪财经）  京东金融发行基于区块链技术的汽车融资租赁项目，能够实现放款、还款现金流实施登记于区块链，提高投资机构对资产的把控能力。此外，京东金融还与银联合作，构建联盟链，未来将共同开发在供应链金融、保理、电子票据等领域的应用。 未来区块链技术有望在供应链金融、物联网、游戏、跨境支付等领域率先落地。  供应链金融 供应链金融融资类别可分为应收账款类、预付类及存款类，其中应收账款类融资规模最大，据国家统计局数据，我国规模以上企业的应收账款总额已超过13万亿元（数据来源：第一财经）。 图 4、区块链在供应链金融领域的应用场景 资料来源：同录科技、太平洋证券  英国巴克莱银行完成的第一笔区块链结算交易是向位于离岸群岛塞舌尔贸易商Seychelles Trading Company结算一笔金额为10万美元的出口贸易交易，用时不到4小时。（数据来源：万联网） 行业点评报告 P6 报告标题  布比推出了一个专为供应链金融打造的联盟链“布诺”，将银行、核心企业、保理公司等都链接起来，并与壹钢网签署了战略合作协议。（数据来源：Chainb）  中网载线与井通合作，借助井通在区块链方面的领先技术使其信息价值化，从而向信息数字资产交易及服务平台转型。  物联网 近年来，物联网快速发展，随之也带来了诸如难以保证获取信息的真实性、多网融合带来的网络与数据传输等问题，而区块链不可篡改的技术特性能够较好地解决上述问题。 图 5、区块链技术在物联网中的应用场景 资料来源：《中国区块链与物联网融合创新应用蓝皮书》、太平洋证券  沃尔玛、京东、IBM与清华大学电子商务交易技术国家工程实验室共同宣布成立中国安全食品区块链溯源联盟，探索将区块链技术用于食品追踪、追溯和安全保障。 行业点评报告 P7 报告标题  京东Y事业部打造的区块链防伪追溯开放平台已初步完成了超过100个品牌、300个热销商品的防伪追溯数据区块链接入。（数据来源：经济观察网）  众安科技宣布与连陌科技、安徽寿县茶庵镇人民政府等合作推出“步步鸡”品牌。该品牌将基于众安科技安链云向农村散养鸡养殖业输出全生态区块链技术，全程记录步步鸡从鸡苗入栏、到成鸡、屠宰、运输、直至用户餐桌的全环节信息。区块链技术在这些过程中保证数据不被修改。（数据来源：雷锋网） 行业点评报告 P8 报告标题 三、A股公司区块链研发仍处初期，应用落地仍待长期验证 区块链技术想法的由来最早始于1992年Intel高