爱婴室首次覆盖：内生外购扩渠道，精细经营提坪效

爱婴室（603214）是一家专注于中高端母婴连锁的公司，受益于三胎政策的推行，社会对生育的重视长期或利于行业上行。预计2022~2024年公司营收分别约为35.54、40.80和45.19亿元，同比分别+34.0%、+14.8%和+10.7%；归母净利润分别约为0.87、1.06和1.27亿元，同比+18.3%、+21.7%和+19.8%。当前股价对应的PE分别为28、23、19倍。首次覆盖，给予“增持”评级。