LPG日报：国内基本面偏弱，LPG期价走跌
请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 ■ 市场分析 11月14日，DCE LPG主力期货合约结算价格为5141元/吨，较上周五下降1.46%。 LPG期货市场价格小幅走跌。从国际原油市场来看，11月11日，市场预期全球能源需求将得到改善，美元汇率下跌提振以美元计价的国际原油期货市场，加之全球股市上涨也支撑了石油市场的气氛，国际原油价格继续上涨。 从国内基本面来看，一方面，在消费端，受疫情影响市场需求不及预期，下游以刚需采购为主。在供应端，港口陆续有船到港，市场供应层面较为充裕。但另一方面，国际外盘价格持续走高对国内市场仍有支撑，价格继续下滑幅度有限，局部高位略显疲弱。 民用气区域现货市场价格以持稳为主。从北方区域来看，西北市场价格以持稳为主，成交氛围温和，周边市场多持稳为主，业者心态观望，整体上涨动力不足。东北市场价格稳中局部下滑，民用端压力偏大。华北市场价格以盘稳为主，下游需求略有好转。山东市场价格稳中零星小涨，价差有所收窄。 从南方区域来看，华东市场价格稳中局部下调，出货氛围一般。沿江市场价格主流稳定，低位表现温和，但周边资源流入高位仍显一般，市场需求难见明显起色。华南市场价格稳中局部调整，市场整体表现尚可，周边市场多无偏弱预期。 ■ 策略 最近几日，虽然国际原油价格出现上涨，外盘价格也有所走高，但是国内LPG期价小幅下跌，主要是受国内基本面仍显偏弱的影响，建议近期以观望为主。 ■ 风险 国际原油价格震荡整理，国内基本面偏弱，外盘有所走强 期货研究报告|LPG日报2022-11-15 国内基本面偏弱，LPG期价走跌 研究院 能源化工组 研究员 潘翔 0755-82767160 panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 陈莉 020-83901030 cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 梁宗泰 020-83901005 liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 康远宁 0755-23991175 kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 联系人 裴紫叶 15801022486 peiziye@htfc.com 从业资格号：F03100446 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 LPG日报丨2022/11/15 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 市场分析 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图1：NYMEX ARGUS丙烷远东指数期货合约M1-DCE LPG主力期货合约价差丨单位：元/吨 ............................................ 3 图2：NYMEX ARGUS沙特阿美丙烷期货合约M1-DCE LPG主力期货合约价差丨单位：元/吨 ............................................ 3 图3：NYMEX MB丙烷期货合约M1-DCE LPG主力期货合约价差丨单位：元/吨 ................................................................. 3 图4：NYMEX MB丙烷期货合约M1-NYMEX ARGUS丙烷远东指数期货合约M1价差丨单位：元/吨 ................................ 3 图5：DCE LPG主力期货合约结算价格和基准地民用气现货价格丨单位：元/吨 .................................................................... 3 图6：DCE LPG主力期货合约和基准地民用气现货基差丨单位：元/吨 .................................................................................... 3 图7：DCE LPG期货合约跨期价差丨单位：元/吨 ....................................................................................................................... 4 图8：DCE LPG期货合约持仓量和成交量|单位：手 .................................................................................................................... 4 图9：中国民用气现货区域均价丨单位：元/吨 ............................................................................................................................. 4 图10：DCE LPG与INE原油主力期货合约结算价格 .................................................................................................................. 4 图11：NYMEX ARGUS丙烷远东指数期货合约结算价格丨单位：美元/公吨 ............................................................................ 4 图12：NYMEX ARGUS丙烷远东指数期货合约M1-M2丨单位：美元/公吨 ............................................................................. 4 图13：NYMEX ARGUS沙特阿美丙烷期货合约结算价格丨单位：美元/公吨 ........................................................................... 5 图14：NYMEX ARGUS沙特阿美丙烷期货合约M1-M2丨单位：美元/公吨 ............................................................................. 5 图15：NYMEX MB丙烷期货合约结算价格丨单位：美元/加仑 ................................................................................................ 5 图16：NYMEX MB丙烷期货合约M1-M2丨单位：美元/加仑 .................................................................................................. 5 LPG日报丨2022/11/15 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 跨区域价差： 图1：NYMEX Argus丙烷远东指数期货合约M1-DCE LPG主力期货合约价差丨单位：元/吨 图2：NYMEX Argus沙特阿美丙烷期货合约M1-DCE LPG主力期货合约价差丨单位：元/吨 数据来源：Wind Bloomberg华泰期货研究院 数据来源：Wind Bloomberg华泰期货研究院 图3：NYMEX MB丙烷期货合约M1-DCE LPG主力期货合约价差丨单位：元/吨 图4：NYMEX MB丙烷期货合约M1-NYMEX Argus丙烷远东指数期货合约M1价差丨单位：元/吨 数据来源：Wind Bloomberg华泰期货研究院 数据来源：Wind Bloomberg华泰期货研究院 国内市场： 图5：DCE LPG主力期货合约结算价格和基准地民用气现货价格丨单位：元/吨 图6：DCE LPG主力期货合约和基准地民用气现货基差丨单位：元/吨 数据来源：Wind 卓创资讯 华泰期货研究院 数据来源：Wind 卓创资讯 华泰期货研究院 -2000-1500-1000-500050010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022-2000-1500-1000-500050010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022-4500-4000-3500-3000-2500-2000-1500-1000-50001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022-3500-3000-2500-2000-1500-1000-50001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022010002000300040005000600070008000主力期货合约结算价格广州石化出厂价格-1500-1000-50005001000150020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022 LPG日报丨2022/11/15 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 图7：DCE LPG期货合约跨期价差丨单位：元/吨 图8：DCE LPG期货合约持仓量和成交量|单位：手 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图9：中国民用气现货区域均价丨单位：元/吨 图10：DCE LPG与INE原油主力期货合约结算价格 数据来源：卓创资讯 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 国际市场： 图11：NYMEX Argus丙烷远东指数期货合约结算价格丨单位：美元/公吨 图12：NYMEX Argus丙烷远东指数期货合约M1-M2丨单位：美元/公吨 数据来源：Bloomberg华泰期货研究院 数据来源：Bloomberg华泰期货研究院 -200-10001002003004002022/062022/072022/082022/092022/102022/112212-23012301-23022302-23030500001000001500002000002500003000003500004000000200004000060000800001000001200001400001600001800002021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/11期货持仓量（左轴）期货成交量（右轴）40005000600070008000东北华北山东华东华南沿江西北01002003004005006007008009000100020003000400050006000700080002021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022
