交易驱动因素：欧洲、中东和非洲地区 2022 年第一季度

聚焦并购趋势2022协议驱动程序:EMEA Q1 2022 前言:绊脚石03前景:EMEA热表04摘要：欧洲、中东和非洲地区的战争和通胀令交易撮合者感到不安05英国&爱尔兰08达奇12法国16北欧国家20意大利24伊比利亚28比荷卢经济联盟32土耳其,中东和非洲36中东欧和看到40关于这个报告44内容2 前言:绊脚石可以肯定地说，第一季度并购在全球的营销势头不佳，EMEA也不例外。今年年初，由于通胀担忧加剧以及利率上升以控制价格的幽灵，成长股遭到抛售。那是在俄罗斯入侵乌克兰之前，进一步削弱了信心并导致供应链再次中断，增加了几十年来从未感受到的通胀压力。正如预期的那样，在这种情况下，组成EMEA的各个市场的交易数量几乎全部下降，但由于较小市场的大量异常交易，有一些例外。前方的道路预测今年剩余时间的并购表现并不容易。乌克兰持续的冲突仍然是一个主要问题问号，有可能拖下去。即使恢复和平，也已经造成了巨大的破坏和破坏。虽然预计欧洲央行不会很快加息，但美联储的紧缩政策已经有可能使美国科技股市场走低。毫无疑问，如果这些市场感冒，EMEA会打喷嚏。从好的方面来看，欧洲通过成功的疫苗接种计划在消除 COVID 方面取得了重大进展。尽管增长正在放缓，但预计2022年剩余时间仍将是积极的。那些对他们的交易有坚定信念的人会屏蔽噪音并继续前进。3总体而言，与 2021 年第一季度相比，并购价值同比下降 27% 至 2230 亿欧元，而交易量进一步下降，下降 31% 至 2，007 笔交易。 前景:EMEA热表热表基于潜在公司出售TMT继续表现优异，预计这种情况不会很快改变。看看Mergermarket公布的“待售公司”故事，就会发现该行业在潜在交易方面遥遥领先。也许令人惊讶的是，虽然英国和爱尔兰声称有147个这样的故事，但在欧洲、中东和非洲其他地区的管道似乎正在建设得更多。例如，Mergermarket报告了不少于150个即将推出的TMT资产出售故事，CEE和SEE以132个接近。在总共3，621个故事中，总共有807个关于EMEA潜在TMT目标的故事。值得注意的是，在所有行业中，土耳其，中东和非洲的交易故事（660）也比EMEA的任何其他市场都多。CEE和SEE以583个待售故事位居第二，紧随其后的是英国和爱尔兰，有548个。紧随其后的是意大利，与DACH几乎平起平坐。在意大利，工业和化学品（I&C）和消费者交易被提及最多，分别有119和106。这有助于将这两个行业置于整个EMEA地区的TMT之后。台湾海陆运输公司工业和化学物质消费者金融服务业务服务制药、医疗和生物技术 能源、采矿和公用事业休闲交通建设房地产冷温暖的热农业国防总计注：情报热点图基于Mergermarket在2021年10月1日至2022年3月31日期间在各自地区跟踪的“待售公司”。根据潜在目标公司的主要地理位置和部门来捕捉机会。4英国与爱尔兰达奇法国北欧国家意大利伊比利亚比荷卢经济联盟土耳其,中东和非洲中东欧和看到总计1478571586672261501328077110036451193138728059274543730106433366725156945222926242664573625926151221201386442962659202515313844292873212351527286674927145354121652322135101513591363620127892659818329751047263192581141211121411144105484192602404132952036605833,621 摘要：欧洲、中东和非洲地区的战争和通胀令交易撮合者感到不安欧洲、中东和非洲地区的并购在 2021 年几乎没有停顿，这与全世界都看到的交易狂潮相匹配。疫苗的推出和经济的重新开放将并购量推高到西欧前所未有的高位，并将并购额推高到2007年达到的水平。然而，新年伊始，经济活动大幅放缓，达到更符合历史先例的水平。股市在今年头几周进入负值区域，投资者意识到增长停滞，通货膨胀失控的前景，以及即将采取的政策措施来遏制价格飙升。然后是俄罗斯入侵乌克兰，进一步打压了已经受到抑制的风险情绪。这显然降低了并购意愿。PE证明了它的弹性正如预期的那样，收购流量比退出更好。由于俄罗斯/乌克兰战争，欧洲的IPO窗口在2022年初基本上被封锁，关闭了财务赞助商的重要撤资途径。这使得二级销售和战略退出，后者也受到新的规避风险的企业收购者的困扰。退出交易数量下降37%至216笔，总价值下降41%至349亿欧元。收购金额略微下降了36%，至625亿欧元，而交易数量下降了21%，至501笔。这说明了私募股权收购者的相对实力，他们通常比企业收购者具有更高的风险门槛。如果市场波动持续，经济增长停滞不前，这可能会为金融赞助商创造购买机会，从高企的EBITDA倍数中抽走一些空气。EMEA并购活动,2019 - 2022年一季度3,5004003,0003503002,5002502,0002001,5001501,0001005005000Q1 Q2第三季度第四季度Q1 Q2第三第四季度Q1第三季度第四季度Q12019交易量2020交易金额€(bn)20212022来源:《5今年第一季度，交易量同比下降31%至2，007笔交易，交易额同比下降27%，达到2，230亿欧元。私募股权更具弹性，但仍然失去了动力。共有654笔私募股权交易，总价值为896亿欧元，与2021年第一季度。交易金额€(bn)交易量 EMEA行业价值我2022年一季度EMEA顶级行业我2022年一季度台湾海陆运输公司工业和化学品 商业服务 消费者制药、医疗和生物技术交易数565290255154144EMEA最高投标人的价值我2022年一季度TMT占主导地位与过去几年的并购活动一致，TMT行业名列前茅，2022 年第一季度宣布了 565 笔交易，价值 622 亿欧元。这意味着交易量下降了 17%，价值下降了 25%。TMT并购不是由媒体或技术驱动，而是受到欧洲分散的电信市场的推动。第一季度该地区十大交易中有三笔来自电信领域，这一数字高于其他任何行业，总价值为182亿欧元。欧洲将进行一轮电信整合，高管们抱怨过度竞争和成本压力，扼杀投资和股票回报。只要交易不被当局否决，更多的并购应该随之而来。欧元(m)美国68,377联合王国29,282法国14,390澳大利亚12,618西班牙11,774EMEA投标人按体积我2022年一季度交易数联合王国294美国282法国205德国169瑞典1346欧元(m)台湾海陆运输公司62,224能源、矿产和公用事业28,352房地产27,385金融服务24,236工业和化学物质17,984 房地产美元这一趋势大多数行业的价值和数量都下降了，但由于欧洲的一些丰收交易，房地产的价值翻了一番多。第一季度宣布的总价值为274亿欧元，同比增长119%，尽管同期交易量从45欧元下降到39欧元。值得注意的是，在过去两年中，随着公司重新评估其工作安排并因混合方法而缩小规模，对办公空间的需求受到严重打击，与 COVID 之前的几年相比，更多的家庭工作。相反，房地产交易往往有一些运营方面，例如物流，物流受益于与大流行相关的强劲顺风，因为无论实体零售活动的起伏如何，都需要运输和储存货物。数据中心和生命科学研究园区也已成为有吸引力的目标，因为需要安全地维护在线业务活动，并且由于药物和疫苗研发水平的提高。EMEA前十名宣布交易,2022年第一季度公布日期投标人公司目标公司部门供应商公司交易金额(€米)115-Feb-22百仕通集团。Mileway BV(100%的股份)房地产21,000227-Mar-22麦格理集团有限公司;不列颠哥伦比亚省投资管理公司;麦格理资产管理公司National Grid plc（英国天然气输送和计量业务）（60%股权）能源、矿产和公用事业国家电网公司9,590308-Mar-22Masmovil Ibercom S.A.(西班牙)Orange Espagne， S.A.U. （西班牙业务） （100% 股权）台湾海陆运输公司橙色S.A.;Masmovil Ibercom S.A.8,100421-Jan-22CSR收购公司SAZKA娱乐公司(100%的股份)休闲KKCG集团7,911525-Jan-22淡马锡控股(Temasek Holdings Pte . Ltd .)元素材料科技集团有限公司业务服务Bridgepoint Group Plc)6,197615-Feb-22英特尔公司塔半导体有限公司(100%的股份)台湾海陆运输公司5,140716-Mar-22阿联酋电信集团公司公司阿提哈德阿联酋电信(23.01%的股份)台湾海陆运输公司4,907806-Jan-22ALD S.A.LeasePlan公司喷嘴速度金融服务阿迪安;TDR资本有限责任公司;GIC私人有限公司;高盛商业银行部4,900928-Mar-22法国农业信贷银行S.A.;安盛S.A.Orsted A/S（1.3吉瓦Hornsea 2海上风电场）（50%股权）能源、矿产和公用事业差劲的一个/秒3,5881003-Jan-22CNH工业喷嘴速度(股东)依维柯组喷嘴速度工业和化学物质CNH工业喷嘴速度3,4897 英国&爱尔兰 与 2021 年第一季度相比，销量下降 42%，价值下降 40%这意味着该地区是欧洲、中东和非洲地区年度降幅最大的地区之一。欧洲最大的并购市场萎靡不振英国和爱尔兰次区域一直是欧洲、中东和非洲地区最活跃的并购市场之一，2022 年第一季度证明了这一点。总共达成了428笔交易，总价值598亿欧元，再次走在前列。尽管领先，但近几个月来市场表现不佳。一个障碍是更严格的反垄断执法。今年3月，竞争监管机构阻止了全球集装箱装卸公司卡哥特科（Cargotec）和科尼（Konecranes）的50亿美元合并，尽管该交易已经在欧洲获得批准。这标志着英国的持续分歧来自欧盟委员会在合并控制领域的工作。能源交易比能源、采矿和公用事业（EMU）行业是价值最大的行业，总额为148亿欧元，尽管这一比例为41%。较 2021 年第一季度有所下降。澳大利亚麦格理资产管理公司和加拿大不列颠哥伦比亚省投资管理公司以96亿欧元收购国家电网英国天然气输送和计量业务60%的股份，提振了这一比例。欧洲货币联盟的另一笔重要交易是法国农业信贷银行和安盛以36亿欧元收购丹麦能源公司Orsted拥有的英国海上风电场50%的股份。这是该地区本季度的第三大交易。金融赞助商在可能表现优于大多数其他行业的时候倾向于EMU资产。正如预期的那样，随着经济走向滞胀环境，防御性行业有明显的表现趋势。这些包括必需消费品、医疗保健和公用事业。能源部门也表现良好，是能源商品价格上涨的明显受益者。英国我并购活动,2019 - 2022年一季度8001407001206001005008040060300402001002000Q1 Q2第三季度第四季度Q1 Q2第三第四季度Q1第三季度第四季度Q12019交易量2020交易金额€(bn)20212022来源:《9交易金额€(bn)交易量 TMT依然强劲交易量最大的行业是TMT，有134笔交易，同比下降27%。然而，在2021年第一季度至2022年第一季度之间，TMT交易的总价值从186亿欧元暴跌至98亿欧元。该行业最大的一笔有记录的交易仅为12亿欧元——加拿大养老金计划投资委员会和Motive Partners对财富管理领域的技术提供商FNZ的投资。这项投资为该公司带来了200亿欧元的估值。没有其他TMT交易进入第一季度英国和爱尔兰的前十名并购名单。这可能是更多来。公开股票市场上的高增长股票代码已经看到其股价下跌，因为对可能出现的滞胀的担忧加剧。科技资产往往在货币紧缩中挣扎，因为它们是使用对加息敏感的贴现现金流模型来估值的。这也可能在未来几个月在私人市场上演。英国我部门的价值我2022年一季度欧元(m)业务服务10,289金