公用事业行业22年三季报业绩回顾：业绩分化明显，火电和燃气Q3归母净利润同比高增长

中国银河证券的研报对公用事业行业进行了深度分析。该行业在2022年第三季度的业绩分化明显，火电和燃气的归母净利润同比实现了高增长。火电板块在Q3实现了扭亏为盈，预计火电盈利能力有望持续改善。水电板块的来水偏枯影响了Q3的盈利，但水电企业依托自身资源优势布局新能源，长期仍看好水电企业的成长空间。光伏和风电板块的盈利也实现了大幅增长，全年新增装机有望实现高增长。燃气板块的盈利同比提升，天然气需求长期仍有较大增长空间。建议投资者重点关注全国火电转型新能源龙头国电电力、华能国际，全国绿电龙头三峡能源、龙源电力，燃气龙头九丰能源、新奥股份。风险提示包括装机规模不及预期、原料价格上涨导致新项目造价上升、煤炭价格持续处于高位、上网电价下调、行业竞争加剧的风险。