信达通信产业追踪：重视工业互联网投资机遇，长期看好海缆板块

重视工业互联网投资机遇，长期看好海缆板块 [Table_Industry] ——信达通信·产业追踪（74） [Table_ReportTime] 2022年11月13日 蒋 颖 通信行业首席分析师 S1500521010002 +86 15510689144 jiangying@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 行业名称 通信行业 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 蒋 颖 通信行业首席分析师 执业编号：S1500521010002 联系电话：+86 15510689144 邮 箱：jiangying@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 重视工业互联网投资机遇，长期看好海缆板块 [Table_ReportDate] 2022年11月13日 周投资观点 [Table_Summary] [Table_Summary] ◼ 根据云技术公众号、传感器专家网等消息，中国工业互联网研究院于2022年11月6日发布《中国工业互联网产业经济发展白皮书（2022年）》，白皮书预计，2022年我国工业互联网产业增加值规模将达到4.45万亿元，占GDP比重3.64%；另外根据工业互联公众号消息，中国工业互联网研究院于2022年11月7日发布《全球工业互联网创新发展报告》，阐述了目前全球工业互联网产业发展现状，指出在59个主要工业国家中，美中日德四国工业互联网产业增加值规模占比超过50%。工业互联网作为智能制造核心一环，受到国家政策强力支持，有助于制造业企业提质降本增效，我们看好工业互联网产业链成长空间，建议重视工业互联网投资机遇； ◼ 2、根据中汽协数据，2022年10月我国新能源汽车月产量为76.2万辆，月销量为71.4万辆，同比分别增长87.6%、81.7%，市场渗透率为28.5%；我国新能源车企2022年10月新能源车销量陆续出炉，多家成绩表现亮眼，其中比亚迪、埃安、哪吒、理想、蔚来销量分别为21.78、3.01、1.80、1.01、1.01万辆，同比增速分别为168.78%、148.76%、122.23%、31.42%、174.31%，新能源车在智能化方面布局领先，长期看好智能&新能源汽车产业链； ◼ 3、从云计算产业链表现来看，Aspeed 2022年8-10月营收同比增速持续保持较高水平，同比增速分别为32.59%、55.61%、45.10%，同时海外五大云巨头相继发布2022Q3财报，从Q3资本开支水平来看，总体保持稳健，其中Meta资本开支同比增速从2021Q3开始持续提升，2021Q3到2022Q3分别为16.2%、17.4%、25.6%、65.2%、118.6%，二者结合来看，我们判断云计算产业链正逐步复苏，长期看好云产业链成长空间； ◼ 4、海缆行业短期受到综合因素影响有所承压，但同时海风海缆板块迎多项催化，截至目前，国内已公布沿海地区“十四五”规划的海上风电装机容量超120GW，海缆作为海风产业链重要一环，发展确定性强、行业壁垒高、竞争格局稳定，未来深远海的开发及新技术的发展将带来量价齐升新机遇，海缆龙头有望核心受益，长期看好海缆板块。 ◼ 行情回顾：2022年11月7日-11月11日，在申万一级行业中，通信（申万）指数下跌1.25%，在TMT板块中排名第三。 ◼ 周重点公司：宝信软件、中天科技、亨通光电、长飞光纤、永新光学、瑞可达、威胜信息、广和通、炬光科技、经纬恒润、中控技术、禾川科技、科博达、联创电子、宇瞳光学、美格智能、移远通信、和而泰、科博达、中国移动、赛意信息、能科科技、华大九天、概伦电子、紫光股份、中兴通讯等。 ◼ 风险因素：5G建设不及预期、新能源汽车发展不及预期、海风发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 重点公司主要财务指标 公司名称 21EPS 22EPS 23EPS 21PE 22PE 23PE 宝信软件 1.2 1.1 1.5 34.1 36.2 27.5 中天科技 0.1 1.0 1.3 418.2 21.6 16.6 亨通光电 0.6 0.9 1.2 28.0 18.9 14.3 中控技术 1.2 1.5 2.0 77.4 58.8 44.8 永新光学 2.4 2.5 3.1 38.8 37.2 29.6 炬光科技 0.8 1.3 2.2 148.0 82.8 51.2 经纬恒润-W 1.6 1.7 2.6 98.5 92.2 62.3 科博达 1.0 1.2 1.6 71.6 56.9 43.7 瑞可达 1.1 2.2 3.4 112.0 52.7 35.1 威胜信息 0.7 0.9 1.2 35.1 26.2 19.7 广和通 1.0 0.7 1.0 19.8 26.3 19.8 移远通信 2.5 3.2 4.8 41.6 31.8 21.2 水晶光电 0.3 0.4 0.5 39.1 29.8 25.0 资料来源：Wind，信达证券研发中心预测；股价为2022年11月11日收盘价 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 一、核心观点 ...................................................................................................................................... 5 1、周投资观点 ............................................................................................................................ 5 2、产业数据更新 ........................................................................................................................ 5 3、重点赛道和标的 .................................................................................................................... 6 二、产业数据 ...................................................................................................................................... 7 三、风险提示 .................................................................................................................................... 15 表 目 录 重点公司主要财务指标 .............................................................................................................................................3 图 目 录 图 1：“智能化+新能源”开启通信新纪元 .........................................................................................................6 图 2：截至目前，我国已公布海风规划装机容量超120GW....................................................................7 图 3：我国新能源汽车月销量 ...............................................................................................................................7 图 4：我国新能源汽车渗透率 ...............................................................................................................................8 图 5：2022年新能源车企月度销量（万辆）.................................................................................................8 图 6：2022年新能源车企月度销量同比增速.................................................................................................8 图 7：Aspeed月度营收情况（百万新台币） ...............................................................................................9 图 8：Intel 数据中心业务季度营收（亿美元） ...........................................................................................9 图 9：Aspeed月度营收情况（百万新台币） ............................................................................................ 10 图 10：阿里、腾讯、百度单季度资本开支（百万） ............................................................................... 10 图 11：海外云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支增速相对稳定 ................. 10 图 12：Meta单季度资本开支 ............................................................................................................................ 11 图 13：Equinix 机柜价格（美元/机柜/月） .....................................................................