10月金融统计数据点评：融资需求走弱，金融数据低于预期

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10月金融数据表现不及预期，信贷总量低于预期，反映实体融资需求相对偏弱。个贷表现低迷拖累信贷缩量，企业贷款相对平稳。10月新增人民币贷款6152亿，同比少增2110亿，市场预期8242亿；贷款余额实现同比增长11.1%，环比回落0.1个百分点；10月新增社融9079亿，同比少增7097亿，市场预期1.65万亿。总体来看，10月信贷表现不及预期，除了季节性的因素外，疫情的反弹和房地产的持续低迷是主要原因，但积极的方面在于宽信用政策仍在持续发力，企业中长期贷款韧性较强。展望而言，我们对11、12月的信贷表现保持乐观，一方面，宽信用稳增长政策持续发力，政策性金融工具、基建项目加速落地，有望支撑配套融资需求；另一方面，房地产政策持续宽松，地产领域信贷表现有望边际回暖。