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研报总结:世运电路是一家专注于PCB制造的公司,其2022年股票期权激励计划首次授予登记完成,首次授予部分股票期权的行权价格为13.48元/份,首次授予登记数量为1600万份,首次授予登记人数为307人。激励针对核心技术人员,目标营收复合增长13%~17%。公司2019~2021年汽车营收占比已经攀升至30%~50%区间,并且已经率先进入主流供应链(特斯拉供应链等),我们认为公司是电动智能车为汽车PCB带来3倍单车价值量的大势下最受益的厂商之一。我们预计公司2022~2024年实现归母净利润4.0/6.2/8.2亿元,对应PE为22X/14X/11X,对应EPS为0.75/1.16/1.53元,继续给予“买入”评级。