通胀不是流动性宽松的掣肘

信达证券发布研究报告称，10月CPI涨幅再次弱于市场预期，核心CPI与上月持平，显示出10月涨幅不及预期主要和食品、能源相关。在生猪生产周期、短期压栏惜售和猪肉消费旺季等因素影响下，猪肉价格继续上升，带动畜肉类CPI分项上涨，却没能继续拉动食品烟酒项和总体CPI涨幅继续回升。总体来看，消费品和服务CPI同步走弱。10月消费品和服务的CPI同步走弱，显示出10月疫情散发对消费品和服务消费产生制约。展望未来，四季度出口下行压力加大，而物价有望保持稳定，温和通胀不会给宽松的政策形成压力，稳增长政策继续发力的空间宽阔。