主业保持稳定，预制菜布局初见成效

安井食品是一家主要从事速冻火锅料制品、速冻面米制品、速冻菜肴制品等速冻食品的研发、生产和销售的公司。2022年前三季度，公司实现营业收入81.56亿元，同比增长33.78%；归母净利润为6.89亿元，同比增长39.62%。其中，2022Q3营业收入为28.81亿元，同比增长30.79%；归母净利润为2.36亿元，同比增长61.73%。公司在预制菜领域布局的第二增长曲线初见成效，未来预制菜板块有望进入快速增长通道。公司有较强的规模壁垒和渠道壁垒，我们认为公司拥有优秀的管理层，随着行业的增长，公司有望获得超过行业的增长。我们判断公司未来5年收入增速可以保持超过20%以上的增长，预测2022年实现销售收入增长29.54%，归母净利润增长40.81%，实现EPS 3.96元，给与强烈推荐评级。