环保公用行业三季报业绩整体表现较差，再生资源相关上市公司三季度业绩也不及预期。但双碳背景下，政策层面对于再生资源领域的支持力度有望持续加大，板块长期增长趋势不变。此外，受益于火电建设提速的烟气治理板块公司或将有不错表现。电力需求复苏以及新能源长期增长。9月用电量增速有所回落，随着近期疫情得到部分缓解，以及二十大后续稳增长政策发力，电力需求有望持续复苏，对火电的利用小时数和电价都有提振作用。303号文正式执行半年以来，国家及地方不断加大煤炭中长期合同签约履约监管，预计火电企业燃料成本有望下降，火电盈利有望企稳回升；“双碳”目标指引下新能源装机增长确定性高，仍然看好新能源长期发展空间。天然气需求有所下滑，但长期仍有较大增长空间。9月及1-9月燃气消费量同比下降，我们预计主要是受到经济下行以及燃气价格高涨等因素的影响。短期来看，第四季度需求将受到今冬明春气候不确定性、国际能源市场价格大幅波动不确定性、经济复苏情况等多因素的影响；长期来看，在双碳目标约束下，天然气作为相对清洁的化石一次能源，我国天然气消费量仍有较大增长空间。推荐关注：（1）环保：ST龙净（600388.SH）、清新环境（002573.SZ）、仕净 科技（301030.SZ）、盛 剑环境（603324.SH）、 聚光科技（300203.SZ）、ST龙净（600388.SH）、伟明环保（603568.SH）、高能 环境（603588.SH）、华 宏科技（002009.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、路德环境（688156.SZ）、山高环能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）；（2）公用：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、中闽 能源（60
