A股策略周报：真正的趋势：制造中“逆流而上”的力量

本报告探讨了当前股票市场的趋势和投资机会。短期交易的边际胜于预期的边际，投资者更害怕低位踏空，推动当前“抢收益”的行情。真正的趋势正在形成，需要在制造中寻找“逆流而上”的力量。高端制造与上游资源品的资本开支的拐点开始向上，煤炭/有色等资源品在高产能利用率下借助充沛的自有现金流开始扩张，机械/汽车/化工/计算机等科技制造行业则依赖需求的高增长以及信贷倾斜加大资本投入。聚焦优质科创公司，是打好游击战和运动战的风向标，也是兼顾短期和长期的投资选择。下一阶段投资重点在于政策供给与盈利增长的确定性：自主可控与转型升级、新材料、能源安全与粮食安全。