经营稳健业绩符合预期，非住业态优势巩固

招商积余发布2022年三季报，前三季度实现营业收入91.8亿元，同比增长20.9%；实现归母净利润4.7亿元，同比增长23.6%。单三季度来看，公司实现营业收入35.3亿元（+25.5%），实现归母净利润1.4亿元（+5.3%）。公司在管规模快速扩张带动基础物管和平台增值服务业绩增厚。非住业态在管面积占比58.6%，物管服务毛利率稳中有升。公司在收并购项目融合与提质增效工作方面取得进展，预计长期发展趋势向好。维持增持评级，调整目标价至17.01元。