流动性创造系列专题之十：狭义流动性的拐点或已到来

报告指出，从8月中下旬以来的资金市场表现来看，市场或已经度过资金供需最宽松的时期，狭义流动性的拐点或已到来。2022年至2023年跨年流动性供给或继续从“较合理充裕还略微偏多”回归“合理充裕”。尽管流动性收敛的过程或还会继续延续，资金利率从低位向走廊中枢的回升或是渐进的过程，2022年11月至2023年初流动性或继续保持“中性宽松”的局面。报告还指出，财政因素对流动性的支撑趋于减弱，货币因素或主导流动性的充裕程度。流动性投放渠道或悄然生变，带有“财政”属性的专项再贷款等货币政策工具在基础货币投放中发挥的作用可能愈加重要。