【兴证电子】长盈精密：vrav政策利好大客户MR弹性标的，三季度业绩拐点清晰vrar政策利好xr产业发展，公司作为大客户头盔高asp标的业绩和估值弹性大，随着成本端压力的缓解，外加产品结构+客户结构的双优化，三季度业绩拐点已至，后续将继续改善，未来预计将实现收入+利润双提升。成本端压力逐渐缓解：原材料铝价格开始回落，人民币持续走软。去年亏损系供给端扰动，自2022年Q2起铝价逐渐回落，美元也开始走强，未来随着重要项目顺利度过良率爬坡期和迈入量产、新能源业务产能逐渐释放，公司盈利能力将逐渐回升。北美大客户笔电及穿戴业务：北美大客户笔电份额持续提高，公司与其在VR/AR领域长期合作。北美大客户自研芯片带动笔电份额进一步提高，公司已经实现A、C、D三面机壳同时供货，收入有望跟随增长。公司在VR/AR领域与其建立了长期战略合作关系，并且承接其配套结构件/小件业务，公司将是北美大客户头盔高单价标的，打开未来成长空间。新能源结构件和电连接业务：新能源绑定宁德、特斯拉等行业龙头，结构件业务迅速放量。公司新能源业务快速扩产，结构件业务配套宁德，并通过定增深度绑定关系，建立多个生产基地，份额持续提升，电连接通过子公司科伦特绑定特斯拉，其母排产品技术领先，目前公司也在积极开拓新客户，今年H1公司新能源占营收之比约15%，明年预计收入占比将近30%。盈利预测及投资建议：公司三季度收入创单季度新高，业绩近四个季度首次扭亏，盈利拐点已至，明年进入业绩反转+头盔提振估值发双击，我们持续大力推荐。