蓝黛科技发布2022年三季报，2022年前三季度收入20.7亿元，同比下降9%；归母净利润1.5亿元，同比下降17.7%；扣非后净利润为1.2亿元，同比增长8.5%。其中，单三季度实现收入7.2亿元，同比增长9.5%；归母净利润5396万元，同比下滑4.8%；扣非后净利润4427万元，同比增长16%；单三季度毛利率18.1%，同比提升0.8pp，环比提升1.3pp。公司自切入新能源汽车赛道以来，产品结构和客户结构持续优化。新能源车传动和车载显示产品的收入占比持续提升，北美知名车企、国内一线车企等大客户不断突破。在新能源车相关领域布局深化、产能扩张等推动下，未来公司的市场份额有望持续提升。公司非公开发行事项已获批准，募资规模为5.9亿元，将用于新能源车传动生产制造和车载/工控触显产品扩产。公司在马鞍山建立新能源车高精密传动齿轮生产基地，总投资23亿元。项目一期投资6亿元，将建设新能源汽车高精密传动齿轮配套生产线，计划年产能为240万件/套。预计项目一期整体达产后，可实现年销售收入约10亿元，未来收益可期。预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.3亿元、3.4亿元、4.4亿元，对应PE为26倍、18倍、14倍。公司触控显示与动力传动双主业协同发展，新能源车传动部件和车载显示未来前景可期，维持“买入”评级。
