铜钴价格下跌利润承压，关注前驱体布局

寒锐钴业发布2022年三季度报告，营收和归母净利润分别同比增长23.60%和-47.82%。三季度铜钴价格继续下行，拖累公司盈利。目前钴价已经企稳，累库情况得到缓解，预计2022年Q4公司盈利有望环比改善。公司扩产顺利，三元前驱体即将投产，产能提升和一体化布局有望为业绩提供支撑。我们对公司的量价改善保持乐观，预计公司2022-2024年钴粉和氢氧化钴销量将分别实现4500吨、5000吨、5000吨和10000吨。投资建议：维持买入评级。