可转债打新系列：蒙泰转债：国内丙纶行业龙头

蒙泰转债是蒙泰集团发行的可转债，发行规模为3.00亿元，债项与主体评级为A+/A+级；转股价26.15元，截至2022年10月31日转股价值102.41元；发行期限为6年，各年票息的算术平均值为1.58元，到期补偿利率15%，属于新发行转债较高水平。按2022年10月31日6年期A+级中债企业债到期收益率8.50%的贴现率计算，债底为77.10元，纯债价值较低。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄压力为11.95%，对流通股本的摊薄压力为40.51%，对现有股本的摊薄压力较大。根据现阶段市场打新收益与环境来预测，首日配售规模预计在55%左右。预计中签率在0.0012%-0.0013%左右。建议积极参与新债申购。