加大研发储备，看好新品未来潜力

乐鑫科技是一家专注于物联网Wi-Fi MCU通信芯片研发的公司，2022年三季报显示，公司实现营收9.49亿元，同比-2.94%；实现归母净利润0.84亿元，同比-43.41%。研发投入扩张，产品组合持续丰富，公司2020年来加大产品的推出力度，包括改进8266基础上的Wi-Fi & BLE双模C2/ C3、支持Wi-Fi 6的C5/ C6、强化AI应用的高阶产品S3以及标志进入Thread/Zigbee市场的H2芯片，使公司产品线较全面覆盖主要的非蜂窝短距离物联网通信方式，并通过性能裁剪匹配下游应用需求。新产品将陆续进入市场推广和量产阶段，支撑公司营收增长。我们看好公司在“处理+连接”上的软硬件竞争实力以及行业长期的增长，关注需求恢复速度以及行业对Matter协议的支持力度。